上午盘，AI概念再度卷土重来，算力、CPO、以及近期开始补涨的PCB均表现强势，先进封装、存储芯片也不错，光伏部分赛道活跃。而昨天强势的旅游、周期等熄火，不过到午后，周期板块再度回暖。

尽管指数涨幅不算大，但结构性行情却不少，市场也越来越有意思了。现在一边是大科技、新兴产业，一边是大消费、大周期。如果在两边来回跑的话，除非短线能力很强，否则很容易被轮番打脸。

我个人倾向于看科技大产业，所以每次做热点跟踪时，都会有意识地把科技热点放在前面，附带的个股当中除却当天强势打板的外，也会有我自己长期跟踪看好的个股，看到调整的比较多的时候就买一点。产业趋势摆在这里，现在还不必担心可能会被埋的问题。

周期类板块也是我个人的偏好，目前虽还没有持仓，但相信年内会有机会。

现在还处于通缩期，国家要拉动经济增长，势必要出台刺激政策，后续几年都会有超长期特别国债，今年发行1万亿元，财政政策已经在扩张了，再加上降准预期，目前货币和财政实质上都处于宽松态势，叠加美联储的降息预期，涨价题材可以跟踪起来。国内部分品种2016-2018年的供给侧改革后，产能普遍存在天花板，如果需求端能够起来，爆发力不容小觑。后续可以找找机会分享下元素周期表。

热点跟踪
1、先进封装
①SK海力士：今年将在韩国投资逾10亿美元，来扩大和改善其芯片制造的最后步骤。
②先进封装上游设备供应不足等原因导致扩产速度较慢，新建工厂普遍需要2-3年才能量产。短期内先进封装产能缺口无法解决，将持续制约高算力芯片出货量。
个股：赛腾股份、通富微电、长电科技等

2、存储芯片
①2023年第四季NAND Flash产业营收达114.9亿美元，环比增长24.5%。进入2024年，全球存储产业链景气度上行，伴随原厂减产力度及下游需求复苏，24Q1恐现缺货态势。从目前供需博弈态势来看，上游涨价压力向下传导畅通。根据预测，2024全年，全球DRAM 芯片销售额将增长46%，达到780亿美元。存储行业有望迎来新一轮景气度周期。
②SK海力士就HBM内存销售额发布声明，表示尽管2024年计划让HBM的产能实现翻番，但HBM目前产销量已达饱和状态，生产配额已经全部售罄。
个股：同有科技、万润科技、北京君正、香农芯创、深科技等

3、光通信/CPO
①算力时代背景下，数据中心成为能耗大户，光模块技术的升级不仅仅是简单的速率翻倍，更需要解决速率提高所带来的功耗高、成本大等问题。
②据Yole预测，硅光模块2022年市场规模约为12.4亿美元，2028年市场规模合计达72.4亿美元（520.93亿人民币）。
个股：铭普光磁、光迅科技、新易盛、天孚通信、中际旭创等

4、PCB
①天风证券：预计随着后续算力需求的持续释放，服务器迭代、高速率交换机放量，高多层PCB需求占比提升，有望持续带动相关企业盈利能力提升。
②高速通信成为了继PC、智能手机之后带动PCB行业在新的一轮周期快速增长的主要因素,预计2027年服务器PCB市场空间将达到135亿美元，相对2023年82亿美元市场规模仍有65%的扩容空间。
个股：沪电股份、胜宏科技、兴森科技、深南电路等

5、液冷服务器
①3月18日，GTC2024即将举办，英伟达将推出B100 CPU。B100开始未来所有产品均采用液冷散热。单芯片能耗和单机柜的功率密度快速上升，对散热的需求正在快速转向液冷。
②三大运营商在2023年联合发布《电信运营商液冷白皮书液冷技术白皮书》提出2025年50%以上数据中心应用液冷。
③据IDC报告，在2025年我国液冷服务器市场规模将达到89亿美元，液冷渗透率将达到20%，2024-2025年将是液冷快速放量、渗透率提升的产业元年。
个股：精研科技、英维克、精研科技等

6、AI手机
①华为通常在每年3/4月召开春季发布会，并带来智能手机新品，产业链近日有加单传闻。
②三星和谷歌相继发布最新搭载AI功能的智能手机，苹果宣布后续iOS18将加入AI功能。
③国内手机厂商也在加码AI投入，OPPO、荣耀、小米等多家手机厂商展示了主打AI功能的新款手机，魅族更是直接宣布决定“All in AI”。
④行业将2024年定义为“AI手机元年”，预计今年AI手机出货量将达6000万部，预计2027年AI手机出货量将超6亿部。
个股：道明光学、长信科技、欧菲光、光弘科技等

7、5.5G、6G
工信部：适度超前建设5G、算力等信息设施 加大6G研发力度。
个股：武汉凡谷、硕贝德、盛路通信等

8、新质战斗力/军工
①十四届全国人大二次会议解放军和武警部队代表团全体会议中提出，推动新质生产力同新质战斗力高效融合、双向拉动。大力推进自主创新、原始创新，打造新质生产力和新质战斗力增长极。
②国防支出预算16655.4亿元，增长7.2%，增幅与去年持平。
③国防军工行业是5年计划周期性行业，十四五行业发展可类比十三五，2024-2025年有望迎来2年加速发展期。
个股：中科海讯、声迅股份、天海防务等

9、轨交设备
①国家发改委主任：设备更新的需求会不断扩大，初步估算，是在5万亿以上的巨大市场。
②根据国铁集团2月28日信息，力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰，这也是铁路行业落实关于推进大规模设备更新的具体行动。根据国铁集团2023年统计公报，全国铁路机车拥有量为2.24万台，其中内燃机车0.78万台，占34.7%；电力机车1.46万台，占65.3%。
个股：神州高铁、长青科技、必得科技等

10、光伏
在彭博新能源财经北京论坛暨2024中国能源转型论坛上，该机构统计数据显示，2023年全球光伏新增装机再创新高，同比增长76%达到444GW。
个股：鹿山新材、宇邦新材、钧达股份等

11、减肥药
礼来高管在TD Cowen年度医疗保健会议上表示，虽然礼来正在进行公司历史上最重大的扩产计划，但产能的提高需要时间。他表示，礼来今年可能无法满足需求，甚至到2025年也可能无法跟上需求。
个股：常山药业、翰宇药业、昊帆生物等

12、脑机接口
脑机接口产业联盟2024年第一次全会将于3月11日在北京召开。据悉，会议将发布脑机接口产业联盟创新成果。其中，将发布学术类/硬件类/软件与平台类/行业应用类成果。同时，还将重磅发布《神经系统疾病脑机接口临床研究的中国专家共识》。
个股：创新医疗、三博脑科、博济医药等

本文仅为个人复盘笔记，内容不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎！

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