4.8猪肉行业跟踪
小飞虾
2024-04-08 08:57:28
为什么机构认为养殖板块或将在Q2迎来主升浪?①当前已基本形成猪价底部回暖，养殖股演绎右侧布局景气周期逻辑的共识。②从持续性来看，我们认为本轮景气上行周期有望持续一年以上;从节奏来看，理论将呈现-二三四季度逐渐上升趋势，高点将在三四季度。③各方面数据验证生猪存栏已有较大幅度下降，叠加近期猪价持续回暖，周期反转共识有望形成。④周期反转共识一旦形成，板块布局以时间换空间。周期博前置，右侧布局下股价高点往往先于猪价高点，出现在猪价上涨趋势中。⑤二季度猪价将延续上涨趋势。产能已经减少是事实，短期增重无法弥补，二季度猪价整体将保持上涨趋势，甚至可能超预期上涨，将是板块强催化。关于猪周期:1、猪价方面:春节后猪价淡季不淡，表现超预期。近期猪价走强一方面是2304冬季北方猪病影响，另一方面行业对下半年高猪价基本面形成一致预期，二次育肥与压栏提前反映猪价基本面。2、周期方面:产能已持续去化超过一年，2023 下半年北方生猪疫情对阶段性产能扰动较大，我们认为行业实际产能并不太多看好年内生猪板块反弹;股票估值仍处于历史底部位置，后续上行空间依然充裕，伴随猪价高点预期上行有望进一步修复关于猪标的。
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