新势力整车beta➕alpha双击
夜长梦山
2024-04-08 20:33:17
【天风海外】新势力整车beta➕alpha双击，节后重点关注！智能驾驶也将在2Q出现拐点#新势力观点更新20240408
beta层面：4月起新能源市场或迎来多重利好驱动 - 以旧换新政策或将上线，月底北京车展有望和政策&地方政府补贴迎来共振；小米、华为、理想等头部品牌的重磅车型如期上线有望带动整体线下进店率从而推动新能源渗透率持续提升，我们看好5月新能源市场或将迎来年内首个政策、车展/新车、补贴驱动的旺季。
🔥alpha层面：【理想汽车】L6发布与789新款的产品势能 - 双平台产品力与领先组织效率叠加规模效应仍然是其增长的核心驱动。预期24e 65w销量（高毛利空间下去年降价冲量已验证销量的兜底），对应收入2053亿元，现在1.1x ps；单车利润2w5-2w7，对应调后利润160-180e，对应当前市值13x pe。
【小鹏汽车】X9超预期和渠道推动销量复苏驻底，渠道&体系改革有望兑现全新势能，子品牌mona发布：下沉市场的潜在消费动能依然尚未被满足，Mona、P7、G6为代表的车型或具备二次爆发的潜力。预计24e 25w销量，对应收入550e，现在0.9x ps。
国内外智能驾驶的拐点：海外特斯拉V12端到端取消beta后缀并开启免费试用一个月，逐步向存量用户全面推送，总驾驶里程快速突破10亿英里，并有望带动新用户和潜在增量汽车销售。此外国内智能驾驶24年依然是全面开城格局，华为、小鹏、理想等头部品牌主导的城市NOA推送在2Q正进入加速阶段，高阶智能化的配置需求与增量或将在24年下半年爆发。
🚗投资建议：港股底部重点推荐理想、小鹏。近期港股关注度和流动性回升，但整车依旧处于超跌后的底部位置，按照我们的模型预期，理想小鹏现市值均对应1xps左右。结合beta➕alpha的双重拐点，国内外智能驾驶的加速迭代和落地，我们看好新势力整车的底部反转！
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
理想汽车-W
工分
3.08
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 2
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1