会议要点

1、公司业绩

· 2024年第一季度营收约为13.78亿，同比增长33.12%，连续四个季度历史收入不断爬坡，显示出公司逐步摆脱行业下行周期的影响，开启新一轮增长。

· 第一季度净利润约为1.25亿，同比增长310.86%，股份支付确认约4100万，加回后净利润约1.66亿。

· 研发费用约为3.28亿，同比增加约4600万，环比去年四季度持平。

· 公司新一轮增长趋势已形成，未来增长动力来源于高研发投入和产品结构多元化。

2、产品线情况

· 一季度收入中，国内占比约30%，海外约60%。

· 产品线分布中，T系列占比约40%，S系列约30%，A系列约20%，wifi约1%，V系列约0.1%。

· T系列和S系列产品线之间的排序发生变化，显示产品结构多元化。

· 各产品线国内与海外分布中，T系列和S系列海外均高于国内，A系列和wifi大部分收入来自海外市场。

3、新产品与技术

· 6纳米商用芯片流片成功，预示着商业化落地和出货即将到来。

· 新wifi产品流片成功，支持多种物联网协议，应用领域广泛。

· 8K芯片即将在国内运营商市场批量商用，代表新一代产品趋势。

4、毛利率与成本

· 一季度毛利率有所下降，主要由于产品销售结构变化导致。

· DDR价格上涨对T系列产品毛利率有一定影响，但公司有灵活的应对策略。

· 产品从28纳米转到22纳米将有助于毛利率提升。

5、市场趋势与展望

· 公司对二季度和全年业绩持乐观态度，预计将实现同比增长。

· 海外市场增长趋势长期不变，公司通过海外主流生态系统认证，带来新的增长需求。

· AI新技术突破将带动新增应用场景和智能设备需求。

6、投资者关系

· 公司感谢投资者在艰难时刻的支持，将继续坚持高研发投入和产品多元化战略。

· 公司呼吁投资者保持信心，期待共同见证未来新的成长。

Q&A

Q：8K机顶盒市场的发展情况和公司在该领域的前景如何？

A：国内运营商的8K招标即将启动，预示着8K机顶盒市场将成为今年的一个重要看点。尽管首批可能不会带来大量需求，但它代表了新一代产品的迭代趋势。公司的8K芯片已通过运营商测试，有望成为主要的方案供应商。此外，公司存货状况健康，周转率提升，没有长账龄产品，预示着未来销售和存货周转将保持良好状态。

Q：公司对二季度和全年的业绩展望是怎样的？

A：公司已经进行了趋势性展望，预计二季度和全年都将实现同比增长。具体的增长幅度尚未公布，但公司会在股东大会资料中披露全年的财务预算和经营目标。目前，公司无法提供具体的量化展望，但会根据后续公布的数据进行进一步交流。

Q：海外市场的发展趋势和公司在海外的业务情况如何？

A：海外市场呈现增长趋势，无论是发达经济体还是新兴经济体，消费需求都处于增长状态。公司海外增长的主要驱动因素包括：互联网渗透率的提升、视频流媒体市场的扩大、海外主流生态系统的认证以及AI新技术的突破。公司通过不断新增生态合作和技术创新，预计将持续扩大业务版图并创造新的增长需求。

Q：一季度电视业务增长的原因有哪些？

A：一季度电视业务的增长主要受到两方面因素的推动：一是行业景气度的提升，整个产业链的厂家都表现出增长态势；二是公司在生态合作方面的进展，尽管新的生态合作尚未大规模放量，但基于原有老生态的海外业务已经取得了增长。此外，新产品的推出和新客户的突破也为增长做出了贡献。公司预计这种增长趋势将持续较长时间。

Q：DDR涨价对我们高端产品的毛利率有何影响？

A：DDR涨价会反映在我们的成本上，但我们不会立即传导到价格上。我们的价格体系会基于整体商业原则和大盘子考虑。我们现有的产品会陆续导入新的制程，但不是全部，这取决于客户需求。新制程和老制程会共存，我们首先会在主线产品上落地，因为这样有更好的商业回报。

Q：6纳米商用芯片流片成功后，未来产品储备和应用方向如何？

A：我们现有的产品会根据客户需求陆续导入6纳米制程。第一波出货会在我们主线产品上落地，因为这样有规模和量的支撑，商业回报也更好。随后会逐步推进到其他产品和应用。

Q：今年有没有明确的出货目标？

A：目前没有具体的数据，因为情况比较低调，现在也无法拿到。但我们肯定会在量大的主线产品线上推进。

Q：32纳米、28纳米、22纳米和12纳米的占比情况如何？

A：12纳米的占比已经超过了28纳米，从收入角度来看，去年12纳米超过了28纳米。

Q：通过Google的EDLA生态认证对我们与Google的合作有何影响？

A：新的生态认证主要针对大型应用，如大屏应用、商用显示、教育平板等。我们已经通过了认证，接下来就是应用的落地。具体的节奏和细节还在进一步掌握中。

Q：海外市占率的情况如何？

A：去年海外市占率大约在10%左右，一季度的具体数据还未看到，需要根据全球出货情况计算。

Q：WiFi 6的营收占比情况如何？

A：去年WiFi 6的营销占比并不高，因为去年8月份才开始出货。今年随着产品线的丰富和适配节奏的加快，WiFi 6会起量。根据股权激励计划，WiFi和视觉系统芯片的出货量是考核基数，今年WiFi的出货量应该接近2000万颗才能达到目标。

Q：A系列产品今年是否会有新品迭代或升级？

A：A系列产品的收入复苏迹象明确。我们正在与Google等公司不断对接技术和商务合作，持续协作开发新产品。具体新产品的应用形态还需等待客户发布后分享。

Q：6纳米新品在算力和规格方面的提升有哪些？与A3LD2等旧款芯片相比，性能提升表现在哪些方面？

A：6纳米工艺主要带来芯片性能提升和功耗降低。性能提升体现在图像质量要求更高，分辨率提升，如通过AISR技术将低分辨率内容提升至更高画质。CPU和GPU速度更快，画面更顺畅，以及AI功能如人脸识别和语音识别的提升。功耗降低则意味着更先进的供应链管理。性能提升同时要求集成度更高。

Q：新出的三模wifi 6加蓝牙和15.4的芯片是如何推广的？与之前的wifi 6 2乘2芯片有何不同？

A：新出的三模芯片是独立推广的主控芯片，与之前的wifi 6 2乘2芯片不同，后者主要是搭配SOC出货的连接芯片。三模芯片应用场景更广，支持thread、B和matter协议，可以独立应用于智能家居产品等主控。

Q：晶圆代工价格趋势如何？公司毛利率是否稳定？

A：公司产品目前由台积电代工，采用量大价优的模式。销售预测好且投放量加大时，成本方面会更有利。这种模式对公司来说是公平的，因为采购资源越多，价格越有优势。此外，公司通过技术切换，如从28纳米到22纳米，有望降低成本，提高毛利率，尽管目前出货不多，但已经开始商用，未来将对毛利率有正向贡献。

Q：电视业务的增长是由行业景气度提升还是公司份额提升带动的？未来几个季度电视业务的成长性如何？

A：电视业务的增长既受到行业景气度提升的影响，也得益于公司份额的提升。尽管无法提供具体数字，但预计T系列产品今年仍将保持高速增长。从行业趋势来看，智能电视总量可能保持在两亿台左右，但大屏和高端电视的增长幅度非常快。公司海外份额相对较低，增长空间巨大。

Q：大屏化趋势对芯片需求和规格有何影响？毛利率在去年四季度的表现如何，未来趋势怎样？

A：大屏化趋势对芯片的需求和规格有一定影响，但目前没有具体数据支持。去年四季度的毛利率达到38%，环比有所增长，主要受产品结构变化的影响。未来毛利率的变化将主要取决于产品权重的变化，预计会在合理范围内波动。

Q：AIoT相关芯片的研发投入和进展如何？与6纳米工艺有何关联？

A：AIoT相关芯片的研发投入为1.8亿，主要面向智能家居、机器人和视频等领域。目前投入几百万，具体进展和与6纳米工艺的关联需要进一步了解。公司会根据具体情况调整研发策略。

Q：DDRR3等原材料涨价对T系列毛利率的影响如何？公司有何应对措施？

A：DDRR3等原材料涨价对T系列毛利率有一定影响，导致毛利率略有下降。公司会根据成本变化和市场情况，采取灵活的策略进行调整，包括可能向客户传导成本压力。

Q：关于晶晨股份产品从28纳米转到22纳米对毛利率的影响，以及目前28纳米产品的数量和调整策略是怎样的？

A：去年28纳米产品的收入占比少于12纳米产品，尽管数量不多，但仍有一定规模。公司会针对有规模的产品进行供应上的调整，以提升毛利率。目前22纳米产品主要集中在wifi领域，而S系列产品中22纳米的占比相对较少。

Q：公司在2023年的芯片出货量及各个产品线的出货量情况是怎样的？

A：2023年晶晨股份整体芯片出货量约为1.3亿颗。具体到各个产品线，S系列出货量有所下降，T系列增长，SMA系列略有下降，电子和wifi产品线均呈现增长，尤其是wifi产品线有较大幅度的增长。

Q：2023年晶晨股份各个产品线的收入占比情况如何？产品价格是否保持稳定？

A：2023年全年，国内收入占比约30%，海外约60%。S系列收入占比约40%，T系列约30%，A系列约20%，wifi约1%点多，机械电子不到1%。各个产品线的价格保持稳健，没有大的波动。

Q：公司在行业下行周期中的研发投入情况，以及新产品和产品结构的变化？

A：公司在行业下行周期中进行了逆周期的研发投入，投入力度高于上一轮上行周期的高点。研发人员从2022年半年度的约1300人增加到了2024年一季度的1500人。新产品不断涌现，产品制程升级到了6纳米。产品结构也从单一大产品线转变为多元化齐头并进的模式，这些变化将助力公司新一轮的增长。