无锡振华(605319)4月19日交流会议
慧选牛牛
买买买的机构
2024-04-19 20:26:01
慧选牛牛
2024-4-19
4月19日慧选牛牛讯，无锡振华(605319)举办交流会议，Q:请问无锡振华在2023年的营业收入及利润总额具体表现如何？A:2023年，无锡振华取得了显著的经营业绩，全年实现营业收入23.1亿元，相较于上一年度，同比增长了23.19%。在利润方面，公司取得了骄人的成绩，全年实现利润总额3.46亿元，较上年度增长幅度高达76.53%。归属于母公司股东的净利润也实现了显著增长，达到2.77亿元，同比增长率为71.23%。以上数据均经过权威第三方机构——天健会计师事务所的严格审计，并出具了标准无保留意见的审计报告，充分证明了无锡振华在2023年经营状况的稳健与优良。Q:上汽业务在无锡振华总收入中所占的比重及其未来出口规划是怎样的？A:根据匡总的介绍，目前上汽上海汽车业务在无锡振华总收入中的占比约为50%，占据着举足轻重的地位。其中，出口业务占比较大，约为60%，国内业务则占比40%左右。对于未来规划，匡总透露，上汽业务在未来三年（即至2024年）的出口预计将保持15%至20%的稳健增长。而在小米汽车方面，虽然目前尚未有正式的分产计划调整，但预计到2024年四月份发布的新车型产能规划将远超10万辆，甚至可能超过这一数字，展现出小米汽车业务的巨大发展潜力。Q:无锡振华前五大客户各自的收入占比情况如何？未来哪些客户可能成为公司业绩增长的重要贡献者？A:无锡振华的前五大客户中，上海汽车以其显著的业务规模占据着绝对主导地位，其全年营收占比高达50%。其余客户中，特斯拉、上汽大众、联合电子和理想汽车依次位列二至五位，收入占比分别为13%、8.6%、5%和3%。展望2024年，无锡振华对各主要客户的收入增长预期如下：∙上海汽车：预计收入增长15%至20%，继续发挥其作为公司核心客户的重要作用；∙特斯拉：预计收入增长30%至50%，显示出公司与特斯拉合作的深化与业务拓展的良好态势；∙通用汽车：预计收入增长10%左右，稳健提升公司与通用汽车的业务合作关系；∙联合电子：预计收入稳定增长15%左右，表明公司在电子零部件领域的市场地位得到巩固；∙理想汽车：全年预计收入约为7000万元左右，虽然占比较小，但其快速发展的态势有望为公司带来新的业务增长点。Q:L7和小米汽车在2024年的营收预期如何？A:关于L7和小米汽车在2024年的营收预期，公司预计L7将在这一年实现约3亿元的营业收入，显示出其在市场中的强劲竞争力。而小米汽车在2024年全年有望达到10万台的销售规模，预计将为公司贡献约2亿多元的营收，展现出小米汽车作为新兴品牌在市场中的快速崛起与巨大潜力。Q:对于与理想、小米、特斯拉等新增客户的绑定深度，公司如何看待？A:在与理想、小米、特斯拉等新增客户的合作关系中，无锡振华认为自己具有一定的竞争优势。例如，与小米的合作得益于公司位于距离较近的廊坊工厂，以及供货距离优势，使得公司在供应效率、运输成本等方面具有明显优势。此外，公司已成功获得为小米供应第二款车型的机会，进一步加深了双方的业务合作深度。同样地，与特斯拉和理想汽车的合作也得益于地理位置优势，使得公司在服务响应速度、供应链协同等方面具有优势。总体而言，公司与这些新增客户的绑定深度较为稳固，有利于公司在未来持续拓展业务、提升市场份额。Q:公司在竞争方面是否具备其他优势？A:除了明显的距离优势外，公司在竞争方面暂无特别突出的品类拓展优势。然而，值得一提的是，热冲压产能作为一种相对稀缺的资源，如果公司能够具备此项能力，且结合其地理位置优势，将有可能在成本方面获得显著的竞争优势。因此，虽然当前公司在品类拓展方面并无特别侧重，但热冲压产能的潜在布局有望成为公司未来竞争中的一个重要亮点。Q:公司在热冲压产能方面的规划是怎样的？何时启动相关投资？A:目前，公司尚未拥有热冲压产能，但已将其纳入发展规划之中。在具体的投资启动时机上，公司秉持审慎态度，将在与客户达成共识并确定合适的合作契机后，适时启动热冲压产能的投资筹备工作。这意味着，公司将在充分评估市场需求、客户合作意向及自身资源条件的基础上，择机进行热冲压产能的投资建设，以确保投资的效益最大化。Q:为何Q4期间信用减值损失显著增加？这种趋势是否会持续？A:Q4期间，公司信用减值损失显著增加，主要原因有两个方面：一是分期业务收入的快速增长，导致期末应收款规模显著增大，达到了五个多亿；二是12月末公司收到了来自上汽集团的2.3亿货款，这也进一步推高了应收账款规模。这两方面因素共同作用，使得公司应收账款总量大幅增长，进而引发了信用减值损失的显著增加。至于这种趋势是否会持续，需要结合未来业务发展、回款情况及市场环境等因素进行综合评估。Q:应收账款到账后，是否会对信用减值损失进行冲减？A:当应收账款实际到账后，公司将会按照会计准则的要求，对相应的信用减值损失进行冲减。然而，这一冲减效果并不会立即体现在当期的财务报表中，而是在下一年度，即2024年一季度的财务报表中予以体现。因此，投资者在关注公司信用减值损失变动情况时，应留意其与应收账款实际回款情况之间的关联性，以及冲减效果的时滞性。Q:公司对于分红规划持有何种看法？能否保持较高的分红比例？A:公司对于分红规划秉持稳健且积极的态度，致力于为股东创造持续、稳定的回报。当前，公司的分红规划是基于每年约30%左右的分红比例进行安排。尽管今年由于特殊原因导致分红比例高于常规水平，但公司承诺未来将继续努力保持这一比例或以上的分红水平，以回馈广大股东的支持与信任。Q:2023年公司盈利能力提升的原因是什么？2024年主要客户项目盈利情况展望如何？A:2023年，公司盈利能力的显著提升主要得益于两大因素：一是原材料价格的回落，降低了生产成本，提升了毛利率水平；二是客户结构的改善，通过优化客户结构，提高了高附加值业务的占比，进一步增强了盈利能力。展望2024年，公司对主要增量客户如理想、特斯拉、小米等带来的项目盈利情况持乐观态度。随着公司在成本优化方面的持续努力，以及客户结构的进一步优化，这些客户项目有望为公司带来更高的盈利水平。同时，公司也将密切关注市场动态，积极应对行业变化，以确保在市场竞争中保持优势，实现持续、稳健的盈利增长。Q:公司整体毛利率是否有持续增长的预期？如果有，其背后的主要驱动力是什么？A：基于现有的数据分析和市场趋势预测，我们预计公司的整体毛利率将持续上升。这一乐观预测背后的几个主要支撑因素包括：1.首先，公司的小分厅业务和创电镀业务按照净额法进行会计处理，这使得这两块业务的毛利率相对稳定且较高，为整体毛利率的提升奠定了坚实的基础。2.其次，在汽车冲压零部件业务单元中，随着新能源汽车客户占比的不断提升，尤其是新势力品牌的零部件毛利率表现优秀，这将对整体毛利率产生积极拉动作用。新能源汽车零部件市场的快速发展和高价值属性将有望带动公司整体毛利率的上行。3.再者，从成本角度看，一季度原材料价格出现大幅下滑，而且预计未来一段时间内原材料价格还会进一步走低，这将进一步压缩成本，从而提高整体的毛利率水平。Q:接下来2到3年内，电镀业务的收入增长预期如何？A：对于未来2至3年的电镀业务收入增长预期，我们预计将以10%至15%的速度稳步提升。尤其是在接下来的两年，由于公司电镀业务在客户市场的占有率超出预期，今年的增长速度很可能会超出原本的规划目标。尽管短期内，新拓展的电镀应用领域对营收的直接贡献可能还不明显，但预计到了明年，这些新应用将会在业绩上展现出令人满意的增长态势。Q:四季度毛利率环比下降0.4%的原因是什么？A：四季度公司毛利率相比上一季度微幅下跌0.4个百分点，这一波动可能归因于年底人力资源调整所造成的成本上升，如年终奖发放、临时性用工成本增加等，但这一变化在正常的企业运营范围内，属于合理的季节性波动。Q:分期业务毛利率为何会出现大幅上升？A：分期业务毛利率的显著提升主要是由于产能释放带来的产量规模效应。随着产量的不断扩大，企业能够更好地实现规模经济效益，降低单位成本，从而显著提高毛利率水平。根据目前的生产和市场情况，预计2023年分期业务的毛利率仍有望维持在前两年的良好水平，因为产量持续增长的同时，生产效率也在不断提高。Q:郑州和上海两地工厂的建设进度及转固进度如何？A：郑州工厂二期扩建工程已接近尾声，目前设备已经入驻并开始投入生产。与此不同，上海工厂的二期建设项目尚处于筹备阶段，相关的规划与施工工作正在进行中。Q:公司在产能布局上如何兼顾客户需求和企业自身发展？电镀业务与其他传统的电子业务相比有何独特之处，其生产设备是否具有通用性？A：在进行产能布局时，公司坚持以客户需求为导向，紧跟客户的发展步伐，通过贴近客户所在地建立生产基地，以满足客户实时和多样化的生产需求。同时，我们也会根据对新兴市场和潜在客户的洞察，灵活调整产能布局和资源配置。电镀业务在业务性质上与其他传统电子业务有着明显的区别，主要专注于专用零部件的电镀处理，使用的设备和技术往往具有很强的专业性和针对性，无法轻易应用于其他类型的零部件电镀。也就是说，电镀业务所需的生产设备不具备广泛通用性，而是针对特定的产品和工艺需求进行定制设计和配置，这也是电镀业务在技术和市场定位上的一种特色。Q:未来是否有新客户或业务拓展计划助力营收和利润增长？A:目前公司正积极接洽新的代言项目，预期在明年有望为公司带来营收贡献。尽管今年新项目可能尚难实现显著的营收增长，但随着合作的深入和业务拓展的持续推进，未来新客户和业务拓展将成为推动公司营收和利润增长的重要力量。Q:与安徽大众的合作前景如何？产能增量和营收预期如何？A:公司与安徽大众的合作将进一步深化，未来不排除在合适时机考虑在合肥设立生产基地，以更好地服务于客户。尽管短期内安徽大众项目的营收表现可能不会特别亮眼，但随着产能的逐步提升和合作的深入，预期未来营收将呈现稳步增长态势。Q:是否有计划在华北或东北地区拓展新客户，如北汽或一汽系？A:目前公司在华北或东北地区暂无拓展新客户的具体计划，包括与北汽或一汽系等企业的合作。公司将持续关注市场动态和客户需求，适时调整业务布局，以适应市场变化。Q:2023年毛模具业务的毛利率下降情况及未来展望如何？模具业务的结算方式以及其与客户年降幅度的关系？A:2023年，毛模具业务的毛利率出现了一定程度的下降，但业务增速较快。值得注意的是，这部分业务主要由集团内部自制，对营收增速的指导作用有限。目前，公司模具业务的结算方式以直接支付为主，占比高达95%以上。客户年降幅度因项目不同而异，与模具业务关联度较低，更多受到产能利用率、淡旺季等因素影响。未来，公司将持续关注市场变化，通过优化成本控制和提高生产效率，努力提升模具业务的毛利率。Q:特斯拉和理想汽车的年降情况以及对冲压焊接板块的影响？A:截至目前，公司尚未收到特斯拉或理想汽车关于年降的通知。特斯拉的原材料和零部件单价实行季度调整机制，而理想汽车则采用年度补差方式进行价格调整。尽管四季度价格可能出现调整，但具体影响程度将依据公司在客户供应链中的份额调整情况而定。Q:原材料大幅下降对公司今年利润端有何影响？A:原材料价格的大幅下降对公司的利润端产生积极影响。成本的降低有助于提升公司的利润率，为公司带来额外的利润贡献。这对于公司实现更好的财务表现、增强盈利能力具有重要意义。Q:面对通用销量下滑，是否考虑将通用产线贡献给其他客户？A:通用销量下滑对公司的冲压产线影响相对较小，因为冲压设备属于共用设备，能够服务于多个客户。相比之下，焊接设备属于专用设备，若通用销量下滑导致产能闲置，焊接产线将面临较大压力。然而，由于公司此前对焊接产线的资本开支投入相对较小，因此在面对通用销量下滑时，公司所面临的压力相对可控。Q:分批业务今年的盈利水平预期如何？A:预计今年分批业务的盈利水平将实现10%至15%的增长，这一增长主要取决于上汽乘用车的出口布局。随着上汽乘用车在海外市场的拓展，分批业务有望从中受益，实现盈利水平的稳步提升。公司将密切关注市场动态，积极应对市场变化，以确保分批业务实现预期的盈利增长目标。Q:东风系车辆在我司业务中的占比情况如何？A:当前，东风系车辆在我司内部业务中的占比相对较小，尚未成为我司业务的核心组成部分。相比之下，我司与蓝图公司的合作占据了主导地位，作为我司最重要的客户之一，蓝图公司在今年预计将展现出更为出色的表现，为我司的整体业绩带来积极影响。Q:湖南地区是否存在新建或扩建厂房的规划？A:在湖南地区，我司目前并无新建厂房的迫切需求。然而，我们留意到在一项新的土地项目中存在闲置的空置厂房资源，对此我司计划对其进行合理利用与规划布局，以备将来业务拓展之需，避免不必要的重复建设。Q:公司是否考虑与安徽大众或其他主机厂合作投资产能？A:我司秉持开放合作的态度，积极寻求与附近主机厂的战略合作机会。通过发挥自身的技术优势和专业能力，我们致力于吸引并争取更多客户资源。在恰当时机，我们无疑会考虑与诸如安徽大众等就近的主机厂携手，共同进行产能投资与合作，以实现互利共赢的战略目标。Q:在客户选择方面，我司是否遵循特定的筛选标准？A:是的，我司在客户选择方面有一套严谨且符合自身发展战略的逻辑与标准。我们依据公司的业务定位、市场策略、资源匹配度等因素，对潜在客户进行细致评估，确保所选择的客户能够与我司形成良好的业务协同效应，共同推动双方的长期稳健发展。Q:金属价格上涨是否会显著影响中游制造业的毛利率水平？A:金属价格的上涨，特别是汽车特种钢价格的上行，其走势与螺纹钢等传统大宗商品价格存在差异，通常情况下不会对中游制造业的毛利率造成过大的冲击。尽管金属成本的增加可能对部分中游制造业企业产生一定影响，但由于其成本结构的多样性以及行业自身的成本转嫁能力，整体而言，金属价格上涨对中游制造业整体毛利率的冲击预计较为有限。当然，具体影响程度还需结合市场供需状况、行业竞争格局、企业成本控制能力等因素综合分析。Q:廊坊工厂在为小米生产产品时，其理论产能上限能达到怎样的水平？A：廊坊工厂在为小米生产产品时，其理论产能上限的设计是与生产线的整体规划和布局紧密相连的，换句话说，廊坊工厂为小米所能提供的最大生产潜能相当于其配备的生产线在理想状态下所能实现的最高产量。在理想运作条件下，工厂的理论产能上限与实际可增产的总线产量保持一致。这意味着，只要生产线能够实现满负荷、高效率、无故障的连续运行，那么廊坊工厂为小米生产的理论产能上限就能够得到最大程度的发挥，实际上就是该工厂所能达到的产量上限。Q:在分批总成业务中，规模效应是如何具体体现的，它对盈利能力有何影响？A：分批总成业务的规模效应主要体现在以下几个方面：首先，在资产折旧和摊销上，随着生产批次的增加和总成规模的扩大，固定的设备投资成本可以在更多的产品上得到有效分摊，每件产品的折旧费用将随之降低，从而提高单位产品的净利润率。其次，在制造费用方面，随着生产规模的扩大，原材料采购成本可能会受益于规模采购带来的议价能力增强，间接降低成本。同时，劳动力、能源消耗、物料搬运等相关成本也可能通过优化生产流程和提高工作效率而得到节约。此外，提高设备开动率是体现规模效应的另一关键点。当生产规模增大，设备能够保持高频率、长时间的运行状态，单位时间内产出的产品数量越多，单位产品的固定成本就越低，盈利能力自然得以提升。以宁德和郑州两地的工厂为例，宁德工厂由于前期投入较大，目前的毛利率上升空间相对有限，但随着产能利用率的提高，仍有潜力通过规模效应来优化成本结构。而郑州工厂由于二期产能尚未完全饱和，随着产能的进一步释放，其毛利率提升的空间相对更大。Q:当前宁德工厂的毛利率大约是多少？如果实现产能满载，预期的毛利率提升空间有多大？A：目前，宁德工厂在生产运营中的毛利率水平大致维持在45%左右，这是一个相对较高的基准线，显示出工厂在成本控制和产品质量等方面的良好表现。对于未来，如果我们假设宁德工厂能够在年内实现产能的全面满载，那么在保持现有成本结构的基础上，根据预期的生产效率提升和成本优化效果，毛利率预计还会有1到3个百分点的上浮空间。这意味着随着产能的充分利用，宁德工厂在盈利能力和经济效益上有望实现更为显著的提升。
2024-4-19
4月19日慧选牛牛讯，无锡振华(605319)举办交流会议，Q:请问无锡振华在2023年的营业收入及利润总额具体表现如何？A:2023年，无锡振华取得了显著的经营业绩，全年实现营业收入23.1亿元，相较于上一年度，同比增长了23.19%。在利润方面，公司取得了骄人的成绩，全年实现利润总额3.46亿元，较上年度增长幅度高达76.53%。归属于母公司股东的净利润也实现了显著增长，达到2.77亿元，同比增长率为71.23%。以上数据均经过权威第三方机构——天健会计师事务所的严格审计，并出具了标准无保留意见的审计报告，充分证明了无锡振华在2023年经营状况的稳健与优良。Q:上汽业务在无锡振华总收入中所占的比重及其未来出口规划是怎样的？A:根据匡总的介绍，目前上汽上海汽车业务在无锡振华总收入中的占比约为50%，占据着举足轻重的地位。其中，出口业务占比较大，约为60%，国内业务则占比40%左右。对于未来规划，匡总透露，上汽业务在未来三年（即至2024年）的出口预计将保持15%至20%的稳健增长。而在小米汽车方面，虽然目前尚未有正式的分产计划调整，但预计到2024年四月份发布的新车型产能规划将远超10万辆，甚至可能超过这一数字，展现出小米汽车业务的巨大发展潜力。Q:无锡振华前五大客户各自的收入占比情况如何？未来哪些客户可能成为公司业绩增长的重要贡献者？A:无锡振华的前五大客户中，上海汽车以其显著的业务规模占据着绝对主导地位，其全年营收占比高达50%。其余客户中，特斯拉、上汽大众、联合电子和理想汽车依次位列二至五位，收入占比分别为13%、8.6%、5%和3%。展望2024年，无锡振华对各主要客户的收入增长预期如下：∙上海汽车：预计收入增长15%至20%，继续发挥其作为公司核心客户的重要作用；∙特斯拉：预计收入增长30%至50%，显示出公司与特斯拉合作的深化与业务拓展的良好态势；∙通用汽车：预计收入增长10%左右，稳健提升公司与通用汽车的业务合作关系；∙联合电子：预计收入稳定增长15%左右，表明公司在电子零部件领域的市场地位得到巩固；∙理想汽车：全年预计收入约为7000万元左右，虽然占比较小，但其快速发展的态势有望为公司带来新的业务增长点。Q:L7和小米汽车在2024年的营收预期如何？A:关于L7和小米汽车在2024年的营收预期，公司预计L7将在这一年实现约3亿元的营业收入，显示出其在市场中的强劲竞争力。而小米汽车在2024年全年有望达到10万台的销售规模，预计将为公司贡献约2亿多元的营收，展现出小米汽车作为新兴品牌在市场中的快速崛起与巨大潜力。Q:对于与理想、小米、特斯拉等新增客户的绑定深度，公司如何看待？A:在与理想、小米、特斯拉等新增客户的合作关系中，无锡振华认为自己具有一定的竞争优势。例如，与小米的合作得益于公司位于距离较近的廊坊工厂，以及供货距离优势，使得公司在供应效率、运输成本等方面具有明显优势。此外，公司已成功获得为小米供应第二款车型的机会，进一步加深了双方的业务合作深度。同样地，与特斯拉和理想汽车的合作也得益于地理位置优势，使得公司在服务响应速度、供应链协同等方面具有优势。总体而言，公司与这些新增客户的绑定深度较为稳固，有利于公司在未来持续拓展业务、提升市场份额。Q:公司在竞争方面是否具备其他优势？A:除了明显的距离优势外，公司在竞争方面暂无特别突出的品类拓展优势。然而，值得一提的是，热冲压产能作为一种相对稀缺的资源，如果公司能够具备此项能力，且结合其地理位置优势，将有可能在成本方面获得显著的竞争优势。因此，虽然当前公司在品类拓展方面并无特别侧重，但热冲压产能的潜在布局有望成为公司未来竞争中的一个重要亮点。Q:公司在热冲压产能方面的规划是怎样的？何时启动相关投资？A:目前，公司尚未拥有热冲压产能，但已将其纳入发展规划之中。在具体的投资启动时机上，公司秉持审慎态度，将在与客户达成共识并确定合适的合作契机后，适时启动热冲压产能的投资筹备工作。这意味着，公司将在充分评估市场需求、客户合作意向及自身资源条件的基础上，择机进行热冲压产能的投资建设，以确保投资的效益最大化。Q:为何Q4期间信用减值损失显著增加？这种趋势是否会持续？A:Q4期间，公司信用减值损失显著增加，主要原因有两个方面：一是分期业务收入的快速增长，导致期末应收款规模显著增大，达到了五个多亿；二是12月末公司收到了来自上汽集团的2.3亿货款，这也进一步推高了应收账款规模。这两方面因素共同作用，使得公司应收账款总量大幅增长，进而引发了信用减值损失的显著增加。至于这种趋势是否会持续，需要结合未来业务发展、回款情况及市场环境等因素进行综合评估。Q:应收账款到账后，是否会对信用减值损失进行冲减？A:当应收账款实际到账后，公司将会按照会计准则的要求，对相应的信用减值损失进行冲减。然而，这一冲减效果并不会立即体现在当期的财务报表中，而是在下一年度，即2024年一季度的财务报表中予以体现。因此，投资者在关注公司信用减值损失变动情况时，应留意其与应收账款实际回款情况之间的关联性，以及冲减效果的时滞性。Q:公司对于分红规划持有何种看法？能否保持较高的分红比例？A:公司对于分红规划秉持稳健且积极的态度，致力于为股东创造持续、稳定的回报。当前，公司的分红规划是基于每年约30%左右的分红比例进行安排。尽管今年由于特殊原因导致分红比例高于常规水平，但公司承诺未来将继续努力保持这一比例或以上的分红水平，以回馈广大股东的支持与信任。Q:2023年公司盈利能力提升的原因是什么？2024年主要客户项目盈利情况展望如何？A:2023年，公司盈利能力的显著提升主要得益于两大因素：一是原材料价格的回落，降低了生产成本，提升了毛利率水平；二是客户结构的改善，通过优化客户结构，提高了高附加值业务的占比，进一步增强了盈利能力。展望2024年，公司对主要增量客户如理想、特斯拉、小米等带来的项目盈利情况持乐观态度。随着公司在成本优化方面的持续努力，以及客户结构的进一步优化，这些客户项目有望为公司带来更高的盈利水平。同时，公司也将密切关注市场动态，积极应对行业变化，以确保在市场竞争中保持优势，实现持续、稳健的盈利增长。Q:公司整体毛利率是否有持续增长的预期？如果有，其背后的主要驱动力是什么？A：基于现有的数据分析和市场趋势预测，我们预计公司的整体毛利率将持续上升。这一乐观预测背后的几个主要支撑因素包括：1.首先，公司的小分厅业务和创电镀业务按照净额法进行会计处理，这使得这两块业务的毛利率相对稳定且较高，为整体毛利率的提升奠定了坚实的基础。2.其次，在汽车冲压零部件业务单元中，随着新能源汽车客户占比的不断提升，尤其是新势力品牌的零部件毛利率表现优秀，这将对整体毛利率产生积极拉动作用。新能源汽车零部件市场的快速发展和高价值属性将有望带动公司整体毛利率的上行。3.再者，从成本角度看，一季度原材料价格出现大幅下滑，而且预计未来一段时间内原材料价格还会进一步走低，这将进一步压缩成本，从而提高整体的毛利率水平。Q:接下来2到3年内，电镀业务的收入增长预期如何？A：对于未来2至3年的电镀业务收入增长预期，我们预计将以10%至15%的速度稳步提升。尤其是在接下来的两年，由于公司电镀业务在客户市场的占有率超出预期，今年的增长速度很可能会超出原本的规划目标。尽管短期内，新拓展的电镀应用领域对营收的直接贡献可能还不明显，但预计到了明年，这些新应用将会在业绩上展现出令人满意的增长态势。Q:四季度毛利率环比下降0.4%的原因是什么？A：四季度公司毛利率相比上一季度微幅下跌0.4个百分点，这一波动可能归因于年底人力资源调整所造成的成本上升，如年终奖发放、临时性用工成本增加等，但这一变化在正常的企业运营范围内，属于合理的季节性波动。Q:分期业务毛利率为何会出现大幅上升？A：分期业务毛利率的显著提升主要是由于产能释放带来的产量规模效应。随着产量的不断扩大，企业能够更好地实现规模经济效益，降低单位成本，从而显著提高毛利率水平。根据目前的生产和市场情况，预计2023年分期业务的毛利率仍有望维持在前两年的良好水平，因为产量持续增长的同时，生产效率也在不断提高。Q:郑州和上海两地工厂的建设进度及转固进度如何？A：郑州工厂二期扩建工程已接近尾声，目前设备已经入驻并开始投入生产。与此不同，上海工厂的二期建设项目尚处于筹备阶段，相关的规划与施工工作正在进行中。Q:公司在产能布局上如何兼顾客户需求和企业自身发展？电镀业务与其他传统的电子业务相比有何独特之处，其生产设备是否具有通用性？A：在进行产能布局时，公司坚持以客户需求为导向，紧跟客户的发展步伐，通过贴近客户所在地建立生产基地，以满足客户实时和多样化的生产需求。同时，我们也会根据对新兴市场和潜在客户的洞察，灵活调整产能布局和资源配置。电镀业务在业务性质上与其他传统电子业务有着明显的区别，主要专注于专用零部件的电镀处理，使用的设备和技术往往具有很强的专业性和针对性，无法轻易应用于其他类型的零部件电镀。也就是说，电镀业务所需的生产设备不具备广泛通用性，而是针对特定的产品和工艺需求进行定制设计和配置，这也是电镀业务在技术和市场定位上的一种特色。Q:未来是否有新客户或业务拓展计划助力营收和利润增长？A:目前公司正积极接洽新的代言项目，预期在明年有望为公司带来营收贡献。尽管今年新项目可能尚难实现显著的营收增长，但随着合作的深入和业务拓展的持续推进，未来新客户和业务拓展将成为推动公司营收和利润增长的重要力量。Q:与安徽大众的合作前景如何？产能增量和营收预期如何？A:公司与安徽大众的合作将进一步深化，未来不排除在合适时机考虑在合肥设立生产基地，以更好地服务于客户。尽管短期内安徽大众项目的营收表现可能不会特别亮眼，但随着产能的逐步提升和合作的深入，预期未来营收将呈现稳步增长态势。Q:是否有计划在华北或东北地区拓展新客户，如北汽或一汽系？A:目前公司在华北或东北地区暂无拓展新客户的具体计划，包括与北汽或一汽系等企业的合作。公司将持续关注市场动态和客户需求，适时调整业务布局，以适应市场变化。Q:2023年毛模具业务的毛利率下降情况及未来展望如何？模具业务的结算方式以及其与客户年降幅度的关系？A:2023年，毛模具业务的毛利率出现了一定程度的下降，但业务增速较快。值得注意的是，这部分业务主要由集团内部自制，对营收增速的指导作用有限。目前，公司模具业务的结算方式以直接支付为主，占比高达95%以上。客户年降幅度因项目不同而异，与模具业务关联度较低，更多受到产能利用率、淡旺季等因素影响。未来，公司将持续关注市场变化，通过优化成本控制和提高生产效率，努力提升模具业务的毛利率。Q:特斯拉和理想汽车的年降情况以及对冲压焊接板块的影响？A:截至目前，公司尚未收到特斯拉或理想汽车关于年降的通知。特斯拉的原材料和零部件单价实行季度调整机制，而理想汽车则采用年度补差方式进行价格调整。尽管四季度价格可能出现调整，但具体影响程度将依据公司在客户供应链中的份额调整情况而定。Q:原材料大幅下降对公司今年利润端有何影响？A:原材料价格的大幅下降对公司的利润端产生积极影响。成本的降低有助于提升公司的利润率，为公司带来额外的利润贡献。这对于公司实现更好的财务表现、增强盈利能力具有重要意义。Q:面对通用销量下滑，是否考虑将通用产线贡献给其他客户？A:通用销量下滑对公司的冲压产线影响相对较小，因为冲压设备属于共用设备，能够服务于多个客户。相比之下，焊接设备属于专用设备，若通用销量下滑导致产能闲置，焊接产线将面临较大压力。然而，由于公司此前对焊接产线的资本开支投入相对较小，因此在面对通用销量下滑时，公司所面临的压力相对可控。Q:分批业务今年的盈利水平预期如何？A:预计今年分批业务的盈利水平将实现10%至15%的增长，这一增长主要取决于上汽乘用车的出口布局。随着上汽乘用车在海外市场的拓展，分批业务有望从中受益，实现盈利水平的稳步提升。公司将密切关注市场动态，积极应对市场变化，以确保分批业务实现预期的盈利增长目标。Q:东风系车辆在我司业务中的占比情况如何？A:当前，东风系车辆在我司内部业务中的占比相对较小，尚未成为我司业务的核心组成部分。相比之下，我司与蓝图公司的合作占据了主导地位，作为我司最重要的客户之一，蓝图公司在今年预计将展现出更为出色的表现，为我司的整体业绩带来积极影响。Q:湖南地区是否存在新建或扩建厂房的规划？A:在湖南地区，我司目前并无新建厂房的迫切需求。然而，我们留意到在一项新的土地项目中存在闲置的空置厂房资源，对此我司计划对其进行合理利用与规划布局，以备将来业务拓展之需，避免不必要的重复建设。Q:公司是否考虑与安徽大众或其他主机厂合作投资产能？A:我司秉持开放合作的态度，积极寻求与附近主机厂的战略合作机会。通过发挥自身的技术优势和专业能力，我们致力于吸引并争取更多客户资源。在恰当时机，我们无疑会考虑与诸如安徽大众等就近的主机厂携手，共同进行产能投资与合作，以实现互利共赢的战略目标。Q:在客户选择方面，我司是否遵循特定的筛选标准？A:是的，我司在客户选择方面有一套严谨且符合自身发展战略的逻辑与标准。我们依据公司的业务定位、市场策略、资源匹配度等因素，对潜在客户进行细致评估，确保所选择的客户能够与我司形成良好的业务协同效应，共同推动双方的长期稳健发展。Q:金属价格上涨是否会显著影响中游制造业的毛利率水平？A:金属价格的上涨，特别是汽车特种钢价格的上行，其走势与螺纹钢等传统大宗商品价格存在差异，通常情况下不会对中游制造业的毛利率造成过大的冲击。尽管金属成本的增加可能对部分中游制造业企业产生一定影响，但由于其成本结构的多样性以及行业自身的成本转嫁能力，整体而言，金属价格上涨对中游制造业整体毛利率的冲击预计较为有限。当然，具体影响程度还需结合市场供需状况、行业竞争格局、企业成本控制能力等因素综合分析。Q:廊坊工厂在为小米生产产品时，其理论产能上限能达到怎样的水平？A：廊坊工厂在为小米生产产品时，其理论产能上限的设计是与生产线的整体规划和布局紧密相连的，换句话说，廊坊工厂为小米所能提供的最大生产潜能相当于其配备的生产线在理想状态下所能实现的最高产量。在理想运作条件下，工厂的理论产能上限与实际可增产的总线产量保持一致。这意味着，只要生产线能够实现满负荷、高效率、无故障的连续运行，那么廊坊工厂为小米生产的理论产能上限就能够得到最大程度的发挥，实际上就是该工厂所能达到的产量上限。Q:在分批总成业务中，规模效应是如何具体体现的，它对盈利能力有何影响？A：分批总成业务的规模效应主要体现在以下几个方面：首先，在资产折旧和摊销上，随着生产批次的增加和总成规模的扩大，固定的设备投资成本可以在更多的产品上得到有效分摊，每件产品的折旧费用将随之降低，从而提高单位产品的净利润率。其次，在制造费用方面，随着生产规模的扩大，原材料采购成本可能会受益于规模采购带来的议价能力增强，间接降低成本。同时，劳动力、能源消耗、物料搬运等相关成本也可能通过优化生产流程和提高工作效率而得到节约。此外，提高设备开动率是体现规模效应的另一关键点。当生产规模增大，设备能够保持高频率、长时间的运行状态，单位时间内产出的产品数量越多，单位产品的固定成本就越低，盈利能力自然得以提升。以宁德和郑州两地的工厂为例，宁德工厂由于前期投入较大，目前的毛利率上升空间相对有限，但随着产能利用率的提高，仍有潜力通过规模效应来优化成本结构。而郑州工厂由于二期产能尚未完全饱和，随着产能的进一步释放，其毛利率提升的空间相对更大。Q:当前宁德工厂的毛利率大约是多少？如果实现产能满载，预期的毛利率提升空间有多大？A：目前，宁德工厂在生产运营中的毛利率水平大致维持在45%左右，这是一个相对较高的基准线，显示出工厂在成本控制和产品质量等方面的良好表现。对于未来，如果我们假设宁德工厂能够在年内实现产能的全面满载，那么在保持现有成本结构的基础上，根据预期的生产效率提升和成本优化效果，毛利率预计还会有1到3个百分点的上浮空间。这意味着随着产能的充分利用，宁德工厂在盈利能力和经济效益上有望实现更为显著的提升。
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无锡振华
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无用
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