【招商电新】风光及特高压更新S阳光能源(00757）S S福斯特(sh603806）S 

1、据新社报道习23日下午在重庆主持召开新时代推动西部大开发座谈会并发表重要讲话。指出“要坚持统筹发展和安全，提升能源资源等重点领域安全保障能力。加快建设新型能源体系，做大做强一批国家重要能源基地。加强管网互联互通，提升“西电东送”能力。”

2、建设新型能源体系，推动风光基地建设。2021年国家发改委能源局披露首批98.05GW风光大基地项目，2022年印发第二批大基地项目清单合计455GW，其中十四五并网200GW（外送160GW），十五五完成255GW（外送165GW）。国内已构建起完整、领先的风光制造体系，风光仍将维持较快增长。

3、特高压是电力外送的关键枢纽，预计将保持较快的发展。国内优质风光资源相对集中在西部地区，远离负荷，特高压是完成大容量长距离电力外送的关键枢纽，对于消纳意义重大。

国家电网规划“十四五”期间建设“24交14直”特高压输电工程，总投资3800亿元。截至2023年底，直流已投运4条并有4条在建，交流已投运5条并有3条在建。2024年以来，新核准的阿坝－成都东1000kV交流与陕北－安徽±800kV直流分别已于1月11日、3月16日开工，核准后开工进度显著加速。考虑“十四五”规划完成情况与特高压建设周期，预计2024-2025 年将在“4+4”（年均在建4个特高压项目、核准4个新项目）的基础上迎来密集建设期。

5、特高压产业壁垒较高，参与者有序，核心企业将有较强的业绩表现。相关标的：中国西电、平高、特变、思源、南瑞、四方、许继。

清洁能源化仍将持续推进，关注风光储优势企业。相关标的：阳光、福莱特、福斯特、仕净、钧达、日月、金风、泰胜、禾望、盛弘、科士达、金盘等。