【福昕软件】24Q1业绩、订阅、ARR均超预期-韭研公社

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【福昕软件】24Q1业绩、订阅、ARR均超预期

op270

2024-04-28 20:11:03

【福昕软件】24Q1业绩、订阅、ARR均超预期，软件出海标杆！【申万宏源计算机/智能科技】 #订阅业务驱动Q1收入超预期加速 24Q1公司营收1.69亿元，同比+16.9%，超预期，为公司22年订阅转型以来最快的单季增速。其中订阅收入7438万亿，同比+73.3%，占比提升至44.1%，同样超我们预期！ 24Q1公司订阅ARR金额达到2.81亿，同比+75%，环比去年底增加3073万元，实现连续多个季度超高速增长，证明订阅转型的成效。订阅续费率保持94%的高位 #软件出海标杆、受益海外市场高景气分区域看，公司在北美/欧洲/中国大陆/其他地区的收入占比分别为54.8%/25.7%/8.5%/11.0%，增速分别为11.0%/26.0%/3.7%/44.8%。可见海外尤其是欧洲及其他地区，对PDF软件需求旺盛（也能从adobe财报中获得验证）海外的高增也受益于公司渠道转型战略。24Q1公司渠道收入增长49%，占比提升至37.4% #AI+PDF能力深入融合、生态合作不断扩展大模型应用方面，除文档总结、内容改写、保版翻译、语法&拼写纠错等常规文档交互功能外，公司通过 Smart PDF Commands 功能实现超过100个 PDF 功能指令的 AI 化，竞争壁垒实现构建生态合作方面，今年1月公司与核心PC渠道商签署协议，提供集成AI能力的Foxit PDF Editor。3月公司与华为签署鸿蒙生态合作协议，启动鸿蒙原生应用开发 #预计2025年达成订阅转型目标、表观业绩有望快速释放由于当前处于订阅转型期，表观收入和利润均受影响，还原后2023年综合业务额8.5亿元，同比+20%；公司预计2025年将达成订阅转型目标，影响逐步消除后，收入和利润也将快速释放。市场往往误解为大模型β，实际忽略了最关键的云转型α。云化商业模式、出海、大模型赋能等逻辑每季度都在验证中，目前底部，空间可观！

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