白电:海尔、美的、格力扣非业绩超预期
op270
2024-05-02 14:46:57
白电:海尔、美的、格力扣非业绩超预期
海尔智家:24Q1收入+6%,归母净利润+20%,扣非归母+25%,业绩表现超市场预期。
1)高端复苏:卡萨帝实现双位数增长,三翼鸟场景日活+32%,门店数量+85%,门店零售额+30%;2)补短板:空调、厨电收入增长超两位数;3)国际化:海外收入+4%、经营业绩+10%以上;3)数字化提效:销售管理费用率优化0.8pct。4)以旧换新:海尔投入专项换新补贴10亿元,单品换新最高补贴1000元,可与各地政府消费券叠加,最高补贴比例15-20%。
美的集团:24Q1收入+10%,归母净利润+12%,扣非归母+20%,经营活动现金流+50%,扣非业绩表现超预期。
1)智能家居收入+10%,商业及工业解决方案+9%,其中工业技术77亿、楼宇科技82亿、机器人及自动化67亿;2)国际化:海外电商零售额+60%,巴西、埃及、马来及中东市场自有品牌+超过50%,增加投入30亿元加速海外OBM发展;3)港股上市:美的更新招股书。
格力电器:
1)以旧换新:公司拟投入30亿元启动家电产品以旧换新,消费者通过线上董明珠店和线下格力门店,参与空调旧机拆运免费、不限品牌,根据不同型号可获得220-1000元补贴。市场对换新补贴拖累EPS担忧过滤,空调旧机回收拆解本身具备经济价值(根据二手成色,回收价挂机300-500元,柜机700-800元左右),格力参与帮助消费者免费拆运、将拆解回收端价值让渡给消费者,既有助于抢占终端市场、也发挥了自身拆解厂优势。
2)财报披露:24Q1收入+2.5%,归母净利润+14%,扣非归母净利润+22%,业绩超预期,其他流动负债622亿元,环比继续上升。23年收入+8%,业绩+18%,扣非+15%,23年格力现金分红131亿元,分红比例45%,对应股息率6%。
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