国信证券：今年是IDC产能加速释放期，Q2起行业景气度有望出
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一路向北的龙头选手
2021-04-29 21:19:04
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①从头部7家第三方IDC的规划来看，21年总机柜数将较20年增长13.3万台，同比增长39%，进入密集交付期。②从行业周期来看，目前阿里腾讯等云厂商资本开支底部，预计Q2/Q3迎来向上拐点，对应IDC行业景气度也将迎来拐点。③随着政策端加大IDC项目能耗和规模把控，IDC供给格局将进一步向头部企业集中。
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】近期，国内头部第三方IDC厂商相继发布了2020年财报，国信通过对头部7家企业的跟踪，认为IDC行业产能有望加速释放。1、21年进入密集交付期2020年头部7家第三方IDC厂商整体实现了较快增长，盈利能力也稳中有升。受政策利好，全年新开工产能较多，2021年有望迎来集中交付期。预期21年头部7家第三方IDC厂商总机柜有望超过34万台，较20年增加13.3万台，增幅39%。2、云厂商资本开支底部向上，行业景气度有望提升目前来看，新增产能的交付进度高于服务器出货量水平，阿里腾讯资本开支于20Q4步入周期底部，目前正处于底部爬升阶段。国信证券认为，云厂商资本开支有望于今年2、3季度迎来反弹，第三方IDC行业景气度将随迎来向上拐点。3、能耗指标把控，IDC供给格局向头部集中近期出台的有关政策加大了对IDC项目的能耗和规模把控，能耗指标批复情况较2020年有所收紧，北上广深及周边地区数据中心资源稀缺性日益凸显。上海要求新建项目综合PUE控制在1.3以下，改建项目综合PUE控制在1.4以下。IDC供给端格局将进一步整合，长期看，头部资源储备丰富具有较强运维管理能力的IDC企业仍有较高投资价值。
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