1、公司的主营业务为贸易业务和电源产品、预制破片等军工产品的研发、生产、销售；公司主要进行白砂糖的贸易，销 售区域以华南地区为主。由于巴西、印度、泰国等食糖主产国减产，2020 年全球食糖价格有望稳步提升，公司食糖贸易毛利率有望增加。此外公司产业转型实现重大突破,通过收购沈阳含能控股权和升华电源100%股权,公司主营业务新增军工业务板块,形成军工产品研发、生产、销售业务和食糖贸易共同发展的双主业发展模式。11月5日，公司名由广东甘化变更为甘化科工。

2、入股苏州锴威特半导体，进入第三代半导体领域

9月7日公告，公司拟与陈错、北京光荣联盟半导体照明产业投资中心、大唐汇金等签署《关于苏州铛威特半导体股份有限公司之股权转让协议》。拟以自有资金6299.43万元，按77.18元/股的价格受让上述交易对方合计持有的苏州谐威特半导体股份有限公司81.62万股股权，受让完成后，公司占谐威特总股本13.4038%。谐威特在功率半导体及模拟集成电路设计领域拥有强大的研发团队和丰富的产业资源，开发的SiC功率器件已成功实现产业化。同日公司公告：拟以7000万元-1.25亿元回购公司股份，回购价格不超过14元/股(含)。本次回购期限为自董事会审议通过本次回购方案之日起12个月内。值得注意的是公司在互动平台表示：苏州锴威特半导体股份有限公司在功率半导体及模拟集成电路设计领域拥有强大的研发团队和丰富的产业资源，开发的SiC功率器件已成功实现产业化，铠威特所处行业市场规模大，未来发展态势向好。

3、预制破片配套多款炮弹及导弹，实战化训练量增加或将带动耗材类军品需求上升

公司在2019年增持沈阳含能25%股权，合计持有其70%股权，获得绝对控股地位。军工产品营业收入占比不断提升，从2018年的11.3%提升到2019年的24.3%，未来有望进一步提升。沈阳含能主要承担各种规格钨合金预制破片的研发及制造，产品主要应用于国防科技领域，为海、陆、空、火箭、战略支援等多部队装备的炮弹、火箭弹及导弹产品进行配套。十四五期间，预置破片将受益于实战化训练的增加和消耗性装备的战略储备。

4、军用电源进入高景气周期，受益于十四五主战机型放量

公司2019年并入子公司升华电源，升华电源毛利率高达80.27%，带动公司销售毛利率23.81%至32.13%。2019年电源营收1.16亿元，同比增长23.44%。期间设立了全资子公司：四川甘华电源科技有限公司，专注电源技术研发、试制，着力提升公司自主创新能力，进一步深耕模块电源领域。值得注意的是升华电源在雷达电源领域市占率较高，各项军工资质齐全，主要服务于机载、舰载、弹载等多种武器平台，主要客户涵盖国内知名军工企业、军工科研院所、军工厂等。且为某重型歼击机火控雷达配套电源模块，有望受益于十四五期间军机产业链景气度的提高。