公司公告：上半年实现归上利润约2.06-2.79亿元，同比增长257.69-383.94%；扣非净利润约1.98-2.68亿元，同比增长389.89-562.80%。

其中Q2实现归上净利润约0.95-1.68亿元，同比增长181.6-396.1%；扣非净利润约0.92-1.62亿元，同比增长251.2-517.8%。

 

1、出货量分析

21H1出货约1.15-1.2万吨，同比增长101.8-110.5%，其中Q2出货超过0.6万吨，同比增长超过57%，预计4.5um、6um分别占比20-25%、40-50%。

出货持续增长主要系，去年底公司5000吨产能投放后，目前公司名义产能达到2.1万吨，实际释放产量能力近2.5万吨。

 

2、价格及盈利能力分析

2021年以来6um、4.5um加工费上涨10%+、4-5%，估算4.5um、6um铜箔加工费约7、4.5-5万元/吨，。

以预告业绩中值测算，Q2单吨净利润近2.2万/吨，环比提升约13%，盈利能力继续提升，主要系，a）4.5um加工费在Q2初上调；b）出货量环比提升摊薄费用；c）去年Q4以来铜价上涨，公司提前储备合理库存，拉低原材料成本。

 

3、产能

公司现有产能2.1万吨，转债1.5万吨锂电箔今明年会陆续投产，核心设备已经定购完毕。

此外公司计划在宁德扩产1.5万吨锂电箔，在赣州扩产2万吨电解铜箔（产品包括pcb箔和锂电箔），在梅州扩产1.6万吨锂电箔，扩张产能全部投产后公司产能将达到8.7万吨。

 

4、预计2021和2022年实现归上净利润5.5和7.8亿元。