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药明康德
皇马777
2020-09-27 11:27:13
【光大医药】药明康德: 高价定增落地(高于现价7.5%),第二波全球整合值得期待!
本次定增募资65亿元,主要用于CDMO和上海药明的产能扩建和技术升级。资金方中有麦格理银行、德意志银行、UBS、美林、瑞士信贷等头部外资机构。
1)随着海外疫情持续,订单转移逻辑有望持续兑现,20H2将延续20H1增速。
2)疫情危中有机,第二波全球整合值得期待:在08年金融危机中,全球的临床前CRO产业遭遇去产能,药明康德借机快速整合行业,迅速成为内资中的医药外包龙头。定增落地,公司在手现金和交易性金融资产将超100亿元,后续的行业整合值得期待(20H1临床CDS人员已经有所压缩)。
预测公司20-22年EPS为1.26/1.57/2.00元,分别同比增长62%/25%/27%,对应20-22年PE为77/62/48倍,维持“买入”评级;
风险提示:汇率波动;疫情持续风险;药企研发投入不及预期;竞争加剧。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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药明康德
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真知无价,用钱说话
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  • 后韭
    只买龙头的散户
    只看TA
    2020-10-11 12:59
    感谢分享,希望可以发更多优质资料和个人原创观点~
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