1、公司主要经营活动为汽车电子产品的研发、生产和销售。提供的产品主要有：车载信息娱乐系统、车身信息与控制系统、驾驶信息显示系统。公司已量产的全自动泊车系统被广东省电子信息行业协会认定为国内领先技术。

2、供需齐发力，迎接自动驾驶时代到来

需求端看，国内政策陆续出台，为自动驾驶提供政策支持；北上广深等多地开放自动驾驶测试道路并不断扩容，近日,上海自动驾驶测试道路新增404公里,总里程达530.57公里，上海已向20家企业发放了119张测试牌照。60个国家携手推动世界首个自动驾驶国际法规的生效，为自动驾驶提供法律保障；5G基站建设量持续扩张，利好V2X的发展，为自动驾驶提供技术支撑。供给端，特斯拉引领传统车企和互联网巨头驶入自动驾驶赛道；传统车企如广汽、北汽、长城、长安、吉利等也将在2020年实现L3级自动驾驶；此外，百度、华为、谷歌、滴滴等互联网巨头也争相进入。

3、下游客户销量持续回升，自动驾驶产品新客户拓展顺利

2020年1-9月国内乘用车产销同比均-7%（Q1受疫情影响产量-45.2%）背景下公司前三季度营收逆势增长。营收端高增长的原因在于行业Q3产销进一步恢复，公司存量客户增速改善（一汽大众+10%、长城+24%、上汽通用五菱+19%、吉利汽车+12%），增量车型CS75P等（去年四季度上市）持续贡献。自动驾驶产品方面，公司域控制器产品在小鹏P7以外积极向更多客户推广，9月底德赛西威和理想汽车、英伟达签署了在智能驾驶方面战略合作协议（2022年理想将率先使用英伟达Orin系统级芯片），全自动泊车和5G-V2X产品均获得合资客户定点。公司将持续受益于小鹏汽车、理想汽车等造车新势力的崛起。

4、专注汽车电子三十多年，拥抱自动驾驶大时代

车载显示屏具有明确的液晶化、大屏化、多屏化趋势，随之而来的是多联屏和一芯多屏实现功能交互的需求，长安CS75搭载公司双12.3寸显示屏，理想ONE “四屏交互”产品采用双芯片+双系统架构。智能驾驶分为低速场景和中高速场景双线布局，360环视、T-BOX、自动泊车、驾驶员状态监测、车道偏离和盲点检测等新产品均已获得量产订单。基于英伟达Xavier和小鹏汽车自主研发的软件系统，公司自动驾驶域控制器IPU03在小鹏P7正式批量供货。车联网积极辐射智能座舱，T-box产品于2018年大批量量产，助力捷达对中控进行OTA升级。V2X联网智能辅助单车智能，帮助实现自动驾驶超视距的感知能力，预计将于2020年底量产。

5、从技术、管理、经营三个维度看，汽车智能化国产先锋

技术实力上，与国内其他厂商相比，公司专利数量领先，并加速“智能化”转型：在ADAS领域，公司产品广泛量产，研发进度国内领先；在车联网领域，公司积极入局，广泛合作。公司持续践行“本土国际化”战略，着力技术研发全球化。在管理机制上，24年的合资历史为公司带来管理团队、技术储备、客户资源上的三大优势，员工持股激励则有助于公司留住核心人才。在经营水平上，公司毛利率高、费用率低，成本优势使得公司在国际竞争中具有价格换市场的空间，在国内市场公司则具有低成本+快响应的双重优势。公司以技术为根本，不断加大研发投入，长期来看这将坚实提升公司核心竞争力，助力其实现国产突围。（部分资料来自安信证券、国信证券研报）