，光纤缆行业拐点向上 Q1收入30亿（+56%），归母净利润2亿（+141%），毛利率20%（同比-2PCT，环比提升）。存货27 亿（+13%），合同负债7.8亿（+114%）。销售费用0.8亿（+70%），管理费用1.5亿（+23%），研发费 用1.4亿（+71%），财务费用0.1亿（-39%）。 长飞光纤作为光纤缆龙头，充分受益行业景气度提升。

公司在手现金充足，外延并购【启迪半导体】和 【博创科技】，长期发展可期。22年估值16X。 

【杰普特】Q1增速领先行业，静候行业反转 杰普特Q1收入2.8亿（+9%），归母净利润0.24亿（+12%），毛利率32.4%（同比-1PCT）。存货6.3亿 （+8%），合同负债0.5亿（微增）。销售费用0.15亿（+36%），管理费用0.15亿（-9%），研发费用 0.31亿(-12%），财务费用0.03亿（增加）。 目前激光行业受宏观经济影响需求承压；杰普特发力宁德时代等新能源客户，长期值得期待。22年估值 25X。