配国产替代空间巨大，这个位置值博率很高

以下转自雪球调研记录

江苏博云（301003）供货安波福（全球最大的汽车零部件公司）+奥托利夫（全球最大的汽车安全系统制造商）+长城汽车+史丹利百得（全球最大的电动工具生产商）+飞利浦（全球知名家电制造商）+科沃斯（国内家庭服务机器人龙头）+海沃氏（全球知名的办公家具制造商）+GE医疗（全球领先的医疗器械制造商）+中国中车（国内高铁轨道交通制造商龙头）+产品替代18倍市场空间。

改性塑料已被国家列为重点发展的科技领域之一。汽车和家电行业是改性塑料发展的热点，两者占比超过50%。公司作为国内高端改性塑料龙头，产品被广泛应用于汽车零部件（汽车外饰件、汽车内饰件、汽车功能部件、汽车线束紧固件、汽车电子部件）、家用电器、电子电器、健康家居类制品、医疗器械、轨道交通（高铁）等多个行业领域。由于公司布局的是中高端市场，在国内无竞争对手（国内同行业走的都是低端市场），只有国际上的竞争对手，包括杜邦、巴斯夫、德国朗盛等。

公司的客户主要为世界级的工业客户，例如全球最大的汽车与汽车电子零部件及系统技术供应商安波福、全球最大的汽车安全系统制造商奥托利夫（Autoliv）、全球顶尖的高品质电动工具类制造商史丹利百得、创科集团（港股3000亿市值），全球知名家电制造商飞利浦、全球知名的办公家具制造商海沃氏（Haworth）、全球领先的医疗器械制造商GE医疗，以及全球领先的高铁轨道交通制造商中国中车等，公司的终端客户均为全球各行业领先的跨国企业。

1），公司从2010年起进入安波福（全球最大的汽车零部件公司）供应链体系，对安波福及其上游加工厂商形成批量供货，主要涉及产品系列包括高性能改性尼龙、高性能改性聚酯、工程化聚烯烃、色母粒及功能性母粒等。

2），公司成功通过全球最大的汽车安全系统制造商奥托利夫（Autoliv）对汽车安全气囊爆炸盒材料的高低温极限点爆测试，2020年开始批量供货，主要涉及产品系列包括高性能改性尼龙。

3），公司从2016年起进入长城汽车（601633）供应链体系，对长城汽车及其上游加工厂商形成批量供货，主要涉及产品系列包括高性能改性聚酯、工程化聚烯烃等。

4），在电动工具应用领域，公司已经完成外壳材料等高性能改性尼龙材料和高性能改性聚酯配方的开发，已通过史丹利百得（全球最大的电动工具生产商）、创科集团等国际知名企业的验证，材料性能已达到甚至部分超过巴斯夫、杜邦等国际改性塑料龙头企业，完全可以实现替代国际龙头企业的相关产品。

7），公司的直接和间接客户包括全球知名电动工具制造商史丹利百得、创科实业，全球领先的汽车电子零部件制造商安波福、全球最大的汽车安全系统制造商奥托立夫（Autoliv），知名家用电器制造商飞利浦、苏泊尔，全球知名的办公家具制造商海沃氏（Haworth），全球领先的医疗器械制造商GE医疗，领先的高铁轨道交通制造商中国中车等。

8），公司技术具有创新性，部分产品实现了进口替代！

在特定细分领域内，公司产品的质量及其稳定性已达到甚至部分超过国际龙头企业的同类产品，对巴斯夫、杜邦、朗盛、沙特基础工业公司、英力士、普利万等国际行业龙头的部分产品实现了进口替代。

9），接下来了解一下，未来公司替代巴斯夫、杜邦、朗盛等巨头后市场空间是多少？

目前只总结出了江苏博云可替代巴斯夫、杜邦等三家的市场份额，可实际上，江苏博云可替代的不止是这三家，还要加上沙特基础工业公司、英力士、普利万等国际巨头。姑且我们只计算这三家的，总市场份额近1.2万亿，假设江苏博云未来替代其中5%的市场份额，那么1.2万亿*0.05=600亿；面对600亿的市场空间份额，相比江苏博云34亿的市值，实在是被低估的可怜，其未来成长空间至少要放大18倍。

从另一个方面来说：在改性塑料同行业中相对比，江苏博云34亿市值，PE为26；天晟新材25亿市值，PE为530；美联新材75亿市值，PE为360；沃特股份65亿市值，PE为96。从以上种种数据表明，江苏博云绝对是被市场严重低估的那个，等待被资金发掘后，江苏博云在A股市场上的表现绝对

十一），改性塑料在国内汽车市场的分析研报
塑料行业早已成为汽车领域的理想合作伙伴，其发展潜力巨大，根据《2017-2021年中国汽车塑料内外饰件行业市场分析及前景趋势预测报告》显示，2011年中国汽车塑料内外饰件行业市场规模为4342.30亿元，到2016年市场规模增长至6117.65亿元。（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）