华微电子投资逻辑：（1）满仓满销售：2020年4-6寸芯片产能为400万片，产量差不多300万片+，21年满仓产能400万片，产能增加30%，在原来的价格上增加1亿以上的毛利；（2）二季度开始产品涨价30%，涨出来的就是毛利，15*30%=4.5亿；（3）8寸线投产，96万片的8寸线从2017年开始建设，原预计2020年6月通电的推迟到了今年；二期8寸线主要投资IGBT，产能24万片，目前每个月产能在5000片以上，预计今年达产50%，贡献毛利1.5亿左右，96万片产能项目生产情况未知（暂不考虑）。总结，目前简单测算，毛利增加7亿以上（未考虑规模效率，毛利率进一步提升的影响），全年净利润有望达到5亿，当前估值仅仅20倍。