但斌总以2021年的市场回顾作为开篇，概述了去年以来A股市场风格发生剧烈变化且行业分化明显的格局。尤其从申万风格指数来看，绩优股、低市盈率、大盘指数领跌；低价股、微利股、亏损股指数领涨。类似情况仿佛又回到了当时13年、14年“价值输在了起跑线上这样的一个时代”，而去年的小盘股表现的确是精彩纷呈。而与此同时，去年的美股在企业盈利修复和宽松的货币政策下持续创出新高。

针对2022年的市场走向，但斌也重点围绕国内宏观环境及几个主要的市场变量展开了探讨，认为在经济政策核心主旨为“稳增长”、国内流动性宽松以及“内需消费大循环”、“工业创新”的背景下，2022年将会迎来相对友好的政策环境。同时提出，影响2022年市场的几个主要变量分别为：疫情病毒变异（奥密克戎）、疫情的市场影响有望减弱以及中美关系的演变对全球经济和股市的影响相对可控。

展望2022年，东方港湾重点关注以下几个赛道：

1、长期赛道：2022年将会迎来困境反转的食品饮料、生物医药板块

我们常说，“世事变幻而消费永不眠”。在经历了2021年的大幅下跌以后，食品饮料板块的很多公司其估值已经变得相对合理，2022年或将有反转机会。

2、高景气赛道：如新能源汽车、光伏等高成长板块

过去我们曾说，东方港湾主要投资两类公司，一类是世界改变不了的，一类是改变世界的。我们看好新能源汽车的商业模式，也是东方港湾在海外的投资板块之一。在百年汽车工业电动化变革的大背景下，竞争突出的企业迎来难得的历史机遇。

3、新兴赛道：互联网迭代，元宇宙

我们从历史上可以观察到，互联网作为平台型企业为主的行业其实是常青树。尽管中国的互联网企业在2021年经受了很大的冲击，但海外的互联网企业却迎来了更辉煌的高光时刻。而元宇宙有望承载下一代互联网入口，带来新的行业增长红利，叠加数字生活持续赋能，国内监管政策也会让互联网环境变得更好。