👉 阅读原文
今日国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》(关于印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》的通知-国务院国有资产监督管理委员会 ),我们点评如下:
国资委指导意见或要求央企在碳达峰中发挥表率作用
指导意见对中央企业要求到2025年,较2020年,单位产值能耗下降15%、单位产值碳排下降18%;到2030年,较2005年,单位产值碳排下降65%以上。与10月印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》相比,对央企提出了较全国更高的能耗下降要求(全国:2025vs2020年,单位GDP能耗下降13.5%、单位GDP碳排下降18%以上;2030vs2005年,单位GDP碳排下降65%以上)。同时,国资委将碳达峰、碳中和工作纳入中央企业考核评价体系,我们认为将引导央企在碳达峰中发挥表率作用。
国资委指导意见夯实央企新能源装机目标
指导意见目标到2025年,中央企业可再生能源发电装机比重达到50%以上,与我们统计的主要电力央企2025年目标大致相符(华电集团、国家电投目标清洁能源装机达60%;华能集团、大唐集团、华润电力目标清洁能源装机达到50%以上;国家能源集团目标新能源装机占比达到40%)。明确要求可再生能源而非清洁能源略超预期,我们认为将夯实央企十四五期间的风、光装机力度。
光伏基本面强劲,继续看好新年表现
1)需求方面,随着硅料价格回到~230元/kg,组件价格回到~1.9元/瓦,我们看好海外需求在圣诞假期后有望率先修复,国内递延跨年项目存在装机要求、分布式项目在春节复工后亦有望启动。
2)供给方面,四季度产业链价格高位运行,企业普遍降低开工率、去化库存满足出货要求;截至12月,我们跟踪测算认为产业链中下游库存或已得到较为显著的去化,后续需提升开工率以满足需求的修复增长。
3)我们追踪到组件全行业1月预期排产有望环比双位数改善,电池片全行业12月以来开工率已修复~10ppt,综合而言,我们看好库存有效去化+终端需求陆续复苏+春节前备货需求,共同拉动1月产业链排产环比提升,行业beta向上信号确认。 我们看好:
1)辅材细分赛道龙头阳光电源、锦浪科技、固德威、福斯特、金博股份;
2)国内户用光伏龙头正泰电器;
3)明年盈利高弹性的组件环节天合光能、晶科能源、晶澳科技、隆基股份;
4)硅料环节高景气通威股份、大全能源。