三季度业绩

>前三季度营业收入31.2亿较去年同期增长33.48%，归属上市公司股东净利润6.84亿元，同比增长60.78%，扣非后净利润2.74亿，同增5.96%，三季度单季营收10.69亿同比增加48.72%，扣费净亏损2552万，亏损同比扩大8.25%

>1-9月营收33.48%伴随公司服务产品得到商机，竣工率有所上升，净利润角度，主营业务增长，投资收益和公允价值变动所致，同期成本费用较去年疫情变动比较大，本季度7月持股计划开始摊销，利润增长率和收入差距比较大，未来会费用管控，提升人效。公司毛利率前三季度保持70%，全年基本稳定。

>分业务线：大零售IT、大资管IT、银行与产业IT、数据风险与基础设施T、互联网创新业务和非金融业务六大板块。大零售T收入占比最大36%，收入11.3亿同增31.07%，大资管T1-3季度收入10亿，同增52.18%，银行与产业T收入1.75亿有所下降-7.35%，数据风险与基础设施T业务收入1.96亿，同增51.75%，互联网创新业务同增30%。

>分行业：大零售T业务，业务形势稳健增长，恒生在整体公募解决方案优势明显。新一代业务系统，新签13家子公司，大资管业务表现亮眼，收入增速最快是投资服务交易系统OCR需求增加，资管业务运营一体化业务，新上线多家客户。数据风险与基础设施增长57%，数据中台布局收入体现，新添12家客户。合规管理产品保持增长，反洗钱业务市场增长迅速。金融基础设施方面承建全国碳交易注册登记结算系统，奠定了碳交易市场地位。企业金融业务商机良好。互联网创新业务保持30%增长。

行业需求旺盛：

V北交所，预计监管需求对相应系统进行改造，上线改造需求不多，预期进行逐步分期释放，周期较长。改造需求预期有较大的放量。

公募基金投资顾问业务试点：随着资格放开，优势显现，资产配置稳固市场优势。

V上交所、深交所投资系统OCR等相关系统解决方案，上交所已完成差不多，深交所会进一步展开。

V为公募REITS提供一站式完整服务，REits基金引入做市商，做好技术支持

V银行理财子公司：28家理财子公司获批，合作20家。优势明显持续为客户提供理财登记、估值、投建、反洗钱、运营平台等系统

V对外开放，公募基金整体解决方案恒生有领先优势，富达、德意志、野村等机构一体化解决方案选择恒生。

2022年跨境理财通的方案，目前和中信、广发、东亚等数家银行机构就跨境理财通提供系统服务。

恒生积极响应监管要求，联合多家软硬件厂商进行基础设施领域创新解决方案。未来是建设热点。2021年6月金融控股公司进入，数字化转型和全面解决方案已经全面覆盖金控试点。第四季度会有新的需求，资产管理产品相关会计处理新规要求2022年1月执行，具有期限，涉及到证券、基金、投资基金、投决等，目前在积极为客户升级。四季度有相关部门时效性需求要实现。

>四季度工作重点：提升竣工率，加快收入确认，完成年度目标冲刺；启动公司新一轮战略迭代，技术战略和客户市场分析；重点工作是产品研发体系，IPD运作复盘，行业经营流程体系优化和进一步深入；加强高级人才引进，专家队伍持续建设；做好预算管控、收入成本合理配比，提升人效。

问答环节

现金流前三季度增幅低于收入，原因是什么，四季度是否会改善？

>经营性现金流净流出6亿，支付职工薪酬增加，受到合同签订、交付周期、客户打款影响。行业景气度较高，业务机会充足，通过IPD流程体系优化会提升商机转化率。

未来股份支付摊销额？

>员工持股共4.2亿支付，根据授予价格，本期员工持股计划支付3.3亿左右，21年1.08亿，22年1.5亿，23年5800万，2000万在24年。

2、4季度销售费用率和研发费用率较低，去年如何解读销售费用率较低的情况

>和收入规模相关，从全年来看比较稳定，建议看全年情况。

半年报披露现金流量表补充资料，经营性应收项目减少，变动明显，如何理解？

>变动是营收账款、应付账款的关系，全年稳定，季度有些波动。

今年三季度营收账款占收入比重提升，背后原因及未来趋势？

>主要是营收账款维度发生变化，之前是按照客户来，现在按照合同，绝对值有些变化，全年口径较稳定。收款集中在四季度，单季度看有波动。

人员扩充较多，多大量级？

>重点项目进入研发阶段，人员扩比较积极，全年希望控制在人数增长20%+，完成更多的项目产品研发，在人员投入上会加大。

目前订单情况和KPI完成情况？

>订单总体良好，继续保持增长，各业务部门完成情况参差不齐，总体上来看收入端还可以，人效需要继续努力。

结合目前情况，全年指标是否有更高的预期？

>年初市场指引收入增长20%，费用增长30%，费用在管控，三季度情况来看可能有双超，费用有刚性。

人员数量增长20%+薪酬涨幅情况？人员流动性较大，目前人员压力是否缓和，明年人员规划？后续是否会有股权激励？

>目前平均12%左右流失水平，会通过组织架构调整，提升产能和人员变动。未来对普通员工招聘会趋于平缓。公司会整体进行员工持股和激励滚动计划，进一步改进激励人员的力度。

拆分研发投入方向，研发成果？

>研发投入一方面是新产品研发投入比如数据中台，高性能新产品迭代，另一方面是对原有产品的技术优化增值。新招聘的研发人员也会投入到客户的定制化需求中。

上半年银行产业T商机不足，下滑原因，明年是否有所反弹？

>银行有大小年的情况，银行以项目为主，今年是小年，产业T面临收缩。目前看商机主要是与金融方面有些机会，企业金融业务进一步挖掘。总体来看银行与产业T爆发的机会不大。一般周期是2年大1年小，有时是1年大1年小。

新产品上线情况？

>前三季度有三家客户进场实施。045上线9家，资管版和银信版，目前集中在银信版，银行理财模块。部分模块已经上线，各模块可以分业务部门上线，市场需求旺盛。045处于第一阶段。完善风控，会逐步平台化。O32会长期存在O45，会升级。新研发产品，好大牌，HDP在多家行业客户落地。

北交所出现资本交易更加明显是否会带动045需求？