【浙商机械】巨星科技:回购彰显信心;持续推荐-韭研公社

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【浙商机械】巨星科技:回购彰显信心;持续推荐

王小明

长线持有

2021-07-06 14:01:16

【巨星科技】回购彰显信心;持续推荐全球手工具龙头 !【浙商机械】 1、预计公司2021-2023年归母净利润分别为16/19/22亿元，同比增长20%/18%/17%，对应目前P/E 22/19/16X。公司作为国内手工具龙头，处于高速发展阶段，长期看好手工具龙头发展，目前估值偏低。 2、公司公告拟使用自有资金1.8-3.6亿元人民币通过集中竞价的方式回购部分公司发行的A股股份，回购股份将拟用于员工持股计划或股权激励计划的股份（40%）与可转债的发行（60%）。本次回购价格不超过 36元/股，回购期限自公司董事会审议通过回购方案之日起不超过12个月。 3、公司7月2日已完成对Geelong100%股权交割，7月开始并表。中山Geelong系全球领先的存储箱柜公司，并购完成有望与公司旗下LISTA形成业务协同，公司存储箱柜业务影响力有望再提升。 4、剔除去年二季度口罩业务带来的一次性增长，2021Q2单季度业绩同比增长约26-40%（中值33%）。公司2021 H1实现归母净利润6.8-7.3亿元，同比增长8-15%，Q2单季度实现归母净利润4.3-4.7亿元，中值4.5亿元，业绩增长符合预期。 5、预计未来三大业务持续维持高增长 1）手工具及动力工具∶泰国基地仍正常运行，北美市场销售和订单景气度持续，2021H1预计实现增速 30%以上。 2）激光测量仪器 ∶2021H1业绩预告披露预计2021年上半年实现50%以上增长。 3）存储箱柜∶ GEELONG完成收购，7月开始并表，公司有望成为世界最大的存储箱柜公司。风险提示∶1）北美房产景气度不及预期;2）并购整合不及预期;3）美元兑人民币汇率剧烈波动;4）海外电商负面新闻恐慌力剧。

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