(关注原因:短线、中线。公司订购与特斯拉同款的4500T、6000T意德拉X-PRESS系列超大型压铸单元即将入厂,公司目前已经获得蔚来ET5后地板总成“一体压铸”项目定点,“一体压铸”工艺降本效果明显,预计未来8年行业10倍空间。)
1、大型一体化压铸工程通过预验收。8月2日上午在力劲集团(深圳)高新技术工业园,文灿集团高层对已完成总装的4500T、6000T意德拉X-PRESS系列超大型压铸单元逐一预验收,预计8月底入厂。今年公司采购7套合模力2800T-6000T的超大型智能压铸单元,将于本月起陆续发货,2022年1月完成全部交付。公司6000T设备将用于生产蔚来汽车的后地板一体压铸总成,4500T将用于生产亿纬锂能、宇通的电池托盘总成。目前特斯拉弗里蒙特和上海工厂均已部署意德拉6000T的压铸设备,为Model 3/Y等车型生产白车身总成。公司6月底已经获得蔚来ET5后地板总成“一体压铸”项目定点,为全球首个第三方订单(特斯拉为自制),意义重大。
2、“一体压铸”为行业带来10倍扩容。铝合金高压压铸工艺的优势在于生产效率高,集成优势强;主要应用于35万以上的豪华品牌车型,2019年行业空间不到70亿元。目前特斯拉采用“一体压铸”工艺,改变汽车白车身生产、连接方式,相比钢铝混合车身实现40%的降本效果。在降本效应驱动下,全球整车厂均有望跟进这一技术路线(福特、宝马和奔驰已使用),高压铸铝结构件单车价值有望从3000元提升至6000元以上,渗透率有望从8%(约35万以上车型) 提升至30%(20万以上车型),行业2030年空间有望达到1000亿以上,10年CAGR为30%。
3、公司2021年压铸白车身结构件营收预计成为国内第一,超过外资竞争对手;已与采埃孚天合、威伯科、麦格纳等一级供应商及大众、奔驰、特斯拉、上海蔚来、特斯拉、上海蔚来、小鹏汽车等整车厂建立合作关系。2020年12月,公司完成对法国百炼集团100%股权收购,开启全球化进程。此外公司2016-2019 年处于投入期,资本开支合计达 17.9 亿元,目前投资高峰已过,随着在手订单的逐步量产,经营拐点有望向上。(部分资料来自中信证券、华西证券研报)