一 重组事件

1.1 广宇发展资产置换

天津广宇发展股份有限公司(以下简称“公司”或“广宇发展”)拟将所持所属房地产公司及物业公司股权等资产负债与鲁能集团有限公司(以下简称“鲁能集团”)、都城伟业集团有限公司(以下简称“都城伟业”)合计持有的鲁能新能源(集团)有限公司(以下简称“鲁能新能源”)100%股权进行资产置换。

广宇发展资产置换鲁能新能源公司截至 2020 年年底, 鲁能新能源自有装机规模 348 万千瓦，鲁能新能源2020年营业收入17.94亿元，净利润2.36亿元。

根据未经审计财务数据，截至 2021 年 6 月末，置入标的总资产为 341.45 亿元，净资产为 102.82 亿元。 2021 年 1-6 月，营业收入为 17.57 亿元，扣除非经常性损益后的净利润为 6.37 亿元。

1.2 中电电机 资产置换

中电电机股份有限公司(以下简称“公司”)拟筹划以资产置换及发行股份的方式购买天津北清电力智慧能源有限公司(以下简称“北清智慧”)的全体股东所持其全部股权;同时,公司非公开发行股份募集配套资金。本次交易预计构成中国证监会《上市公司重大资产重组管理办法》中规定的重组上市,并导致公司控制权发生变更。本次交易完成后,北京市国资委将成为公司的实际控制人,天津富清投资有限公司将成为公司的控股股东。

截止2020年6月新能源发电风光装机总装机容量3889.8MW，在建装360MW。交易完成后，上市公司主营业务将变更为光伏发电站项目、风电项目的投资、开发、建设、营运及管理，上市公司的控股股东预计将变更为天津富清，实际控制人将变更为北京市国资委。

本次天津富清承诺，北清智慧经审计的按照收益法评估部分资产在

2022 年、2023 年和 2024 年所产生的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的

净利润分别不低于 101,169.88 万元、105,816.13 万元以及 112,944.23 万元；

二 对比广宇发展，价值重估

中电电机置换的北清智慧在装机量和净利润上都大致相等。

但是目前评估的总资产1,225,819.81 万元，大约为120亿。

如果按照北清智慧与鲁能新能源公司相同估值，给与314亿元估值。那么重组成功后，中电电机的总市值应该为314亿 + 40亿（中电电机本身业务）= 354亿。

   而目前公司的市值为120亿+40亿= 160亿。所以重组成功后，公司的股价应该为354/160*17.11=37.57元。还有两倍空间涨幅。

各大新能源公司估值对比。