1、军工|公募基金军工仓位创新高，产能爬坡推动军工行业十四五全时期高速增长，这家公司客户已覆盖七大军工集团

截至7月23日，军工板块内30家公司披露了半年业绩预告，22家公司均实现盈利，14家公司实现超过60%的同比增速。军工上游原材料、元器件公司以及航空制造标的均实现较高的增长，验证行业持续保持高景气度。2021年二季度末公募基金军工重仓市值创新高达到626.44亿元，环比增长18.45%，但主动型基金军工重仓比例为1.47%，相比1.73%的军工板块市值占比仍有较大的差距。

点评：华西证券陆洲指出，本轮放量的装备中新型号占比多，已基本完成从研制或小批量生产阶段向大规模批产列装阶段的过渡。部分军民用发动机还处于科研生产的攻关阶段，核心元器件、材料等方面存在巨大的国产化率提升空间和军转民潜力。以2020年下半年上游业绩放量为起点，整个军工行业将经历至少2-3年的产能爬坡期，“十四五”期间都将保持较高的业绩增速。

公司方面，迈信林主营航空航天零部件的工艺研发和加工制造，客户覆盖航空工业、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵工、中国船舶、中国电科等军工集团；中航西飞是我国主要的大中型运输机、轰炸机、特种飞机等飞机产品的制造商，是我国唯一的军用运输机和轰炸机的总装生产商；洪都航空是国内主要的教练机研发生产基地，公司旗下的飞龙机械厂负责制导武器业务。

2、锂电池|欧洲电动车渗透率快速提升增长超1倍，锂电池产业链迎来高景气时代，这家公司已深度绑定全球汽车巨头

欧洲汽车制造商协会7月23日公布的数据显示，今年二季度，欧盟纯电动汽车新车注册量在其新车总注册量中占比从去年同期的3.5%上升至7.5%。此外，某招聘平台的数据显示，新能源汽车已经成为新发职位增长最快领域之一，同比增长103.53%。

点评：华宝证券杨宇指出，随着传统车企的电动化布局，行业正式进入高景气时代，可关注特斯拉产业链和大众MEB产业链企业下半年受车企产销增长带动的订单量，以及销量增长并与华为等互联网巨头布局电动车智能化的国内传统车企。随着主流电池厂商的产能扩张，对于中游电池材料的需求和订单锁定也是日益重要，下游需求的推动也带动了中游电池材料厂商订单需求的旺盛。

A股的上市公司中，国轩高科主要产品为磷酸铁锂材料及电芯、三元电芯、动力电池组、电池管理系统及储能型电池组，大众中国将合计持有公司4.41亿股，占总股本26.47%，成为公司第一大股东；雅化集团拥有锂化合物产能合计4.3万吨，同时准备新建2万吨电池级氢氧化锂、1.1万吨氯化锂及其制品项目，参股公司能投锂业拥有李家沟锂辉石矿采矿权；川能动力子公司鼎盛锂业主营电池级碳酸锂、氢氧化锂等锂盐产品生产，子公司能投锂业主营锂矿的开发、生产，能投锂业所在的李家沟矿区现已勘探查明矿石储量为4036万吨。

3、光伏|发展可再生能源成全球共识，原材料价格下降推动产业链良性循环，哪些产业链龙头将受益明显？

自7月初以来，硅料价格三连降。根据硅业分会数据显示，本周单晶复投料成交均价20.8万元/吨，近三周下降4.2%；单晶致密料成交均价20.6万元/吨，近三周下降3.5%；单晶菜花料成交均价20.35万元/kg，近三周下降3.2%。硅料价格开始下降，组件成本有望下降。预计未来硅料价格将形成拐点向下，进入良性区间，光伏行业需求有望迎来向上拐点。

点评：安信证券邓永康指出，国内政策支持力度超预期，非化石能源占比目标明确，提升可再生能源发展空间；海外方面需求景气程度超预期，可再生能源发展成全球共识，装机增长确定性强。年初至今因原材料价格连续调涨所带来的的产业链博弈已经出现曙光，受政策以及央企“十四五”装机规划的硬约束，之前核准的绝大部分竞、平价预计仍将会选择在今年并网，光伏行业潜在需求旺盛。只要产业链价格进入良性区间，需求有望上行。

财联社资讯数据显示，迈为股份是面向太阳能电池行业和OLED面板行业的核心生产设备制造商，致力于为客户提供优质的HIT整线解决方案；金博股份是国内领先的晶硅制造热场用先进碳基复合材料及产品供应商，主营先进碳基复合材料及产品的研发、生产；帝科股份主营太阳能电池正面银浆，产品应用于太阳能电池的生产，公司是国内该领域的第一梯队供应商，公司拟收购杜邦旗下新型电子浆料的资产业务，主要产品为光伏导电浆料。

$迈信林(SH688685)$    $国轩高科(SZ002074)$    $迈为股份(SZ300751)$