【海通电新】德国新政府联合协议提高新能源目标，海风+光伏成为最大赢家

11月2日，德国三党组建的新政府提交了联合协议，将大力推动可再生能源的发展。将德国煤炭退出的时间从2038年提前至2030年，并将可再生能源发电占比目标提升了15%，到2030年可再生能源要满足德国每年680-750Wh的电力需求的80%，可再生能源供暖比例达到50%。

海上风电规划大幅提速。协议提出，2030年之前德国水域至少提供30GW的海上风电，在2035年前实现40GW,在2045年前实现70GW,要做到这一点，德国需要立即发起更多的额外招标，并加快推进在nothsea和baltic seal的跨国项目。德国先前的目标是，到2030年，海上风力发电装机容量达到20GW,在2040年前实现40GW。德国20年海风仅新增0.24GW,那意味着未来25年海风新增装机都会在2.5GW以上，提增10倍。

对于陆风，协议提出在风力较小的地区也要扩大风电利用。老旧风场的风力涡轮机以新换旧来实现扩容。

此外，新政府计划加快规划和审批，并改变建筑立法，计划将德国%的土地用于风力发电。

对于光伏，联合协议提出，到2030年，太阳能发电将从2020年底的54GW扩大到约200GW。包括在商业新建筑中引入太阳能，而太阳能屋顶应成为私人建筑新房的标准。那意味着未来10年年均在15GW左右，而20年为5GW,提增3倍。

对于市场讨论光伏产业链价格下跌为何股票不涨，我们认为可能市场担心硅料还没跌，不过组件的率先下降其实也是基于下游认为上游硅料要降，但是组件是期货需要提前跌，不然组件价格不能客观反映硅料跌幅，后续硅料也会下跌，目前产业链价格大量项目无收益率，成交一般，需要小幅下跌才能刺激需求，是对总量中长期真正的利好，我们坚定看好光伏与风电。