①明天凌晨将会公布美联储议息会议，市场担心美联储出现“鹰派”表述，美元指数出现明显反弹，上一次明显反弹开始，创业板指、茅指数均出现较为明显的回撤。
②此前3-5月市场调整后，部分资金冲着“庆典行情”进行交易，担心其他投资者先跑，纷纷提前获利了结。
③今天公布经济数据，市场担心数据增速可能会明显回落。展望后市，张夏认为当前市场仍然以震荡为主，调整后仍然有结构性机会。大涨大跌都很难，但预期回报率可能要进一步调低，原因有三：
①因为半年报将会有较高增速，市场在本轮调整后，又将会博弈半年报超预期的行情；
②全球经济仍在改善的过程中，中国外需仍有动力，美联储议息会议靴子落地后，经济改善预期和美联储紧缩预期形成对冲，对国内的影响短期来看形成对冲；
③ 国内经济数据增速尚可，边际增速下滑主要是因为基数。经济数据的削弱也使得国内政策很难紧缩，系统性杀估值比较难。结构上，以中报高增长估值相对合理的快马为主要进攻方向，考虑到出口目前是盈利支撑的动力，全球需求相关度较高的中国优势制造化工、电新、电子、汽车及零部件值、工业机械、轻工等中报高增长估值相对合理的公司较多，调整后可以重点关注。半年报结束之后，要更加重视防御性板块。国金证券策略分析师艾熊峰认为：
①维稳行情接近尾声获利了结情绪主导市场。和这次比较类似的是2019年的行情，两者都是周期较长的庆典（十年维度），基本不会涉及到经济政策等领域，因此不存在政策预期，当年维稳行情在当年9月中旬基本见顶。
②美联储议息会议前夕，市场担心美联储或提及缩减购债计划。从2013年缩减恐慌的经验来看，资金流出和汇率贬值的驱动下，新兴市场相比美股下跌幅度更大、持续时间更长。
③前瞻三季度：静待中报行情。下一阶段，A股大概率或在三季度中段演绎中报行情。在通胀阶段一般流动性领先股票市场见顶，股票市场领先通胀见顶。当前M1或已处在顶部区间，通胀或在三季度末见顶，股票市场或在三季度中段见顶。A股上市公司中报或将继续保持高增长，超预期或是普遍现象，如锂电设备、半导体设备、自动化设备等中游设备和半导体等科技板块。
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