今日功率半导体板块在迎来上周五的强势上涨后（斯达、士兰微涨停，时代电气A股涨逾8%），继续领涨板块，截至14：00，斯达半导上涨逾6%，时代电气A股上涨逾3%。

近期我们在路演中也多次提示了功率半导体行业的投资机会，我们认为新能源相关的中高压功率半导体产品需求基本面受消费/手机等短期需求调整影响较小。

细分来看，第一，在新能源车出货量年化30%左右的复合增速下，我们认为IGBT模块等功率半导体需求有望持续偏紧，明年随着A级车型中本土供应商模块产品的放量，相关公司有望迎来量价齐涨。第二，我们也看到光伏逆变器厂商也逐渐开始国产化半导体供应链，华为/阳光/锦浪/固德威等企业中国市场年采购额40-50亿元人民币左右，提升IGBT企业收入天花板。尽管我们认为当下工业需求放缓对部分公司传统业务有影响，但在新能源相关收入高速增长，占比有望不断提升的展望下，我们建议投资者积极关注功率半导体板块的投资机会。

对于板块中高估值企业，我们认为新能源业务收入的高增速有望带来估值的逐步消化；而对于板块中依然被低估的企业，有望迎来EPS及估值提升的戴维斯双击逻辑。建议大家持续关注时代电气A/H、士兰微、斯达半导等公司。