1、湿巾使用习惯因新冠疫情迎来拐点，国内外湿巾消费连续提速。新冠病毒不断变异及传播（本周奥密克戎进入中国，近一周全球报告新增确诊新冠病例总数比前一周增加71%）以及消费者对其他病菌认识的提升（如幽门螺旋杆菌，粪口传播增加湿厕纸潜在需求），将对消费者日常行为习惯带来了长久的改变。据博卫传媒报道，2020年使用表面消毒湿巾的人数比新冠疫情开始时增加了44%，21年该比例预计进一步提升到60%以上。预计湿巾类产品将从可选消费品逐渐升级为必选消费品（最大单品为婴儿卫生湿巾为刚性需求产品，三胎刺激政策有望进一步提升婴儿卫生湿巾占比），公司存在戴维斯双升机会。

        2、中国湿巾规模存10倍空间。2020年中国湿巾市场规模约100亿元，整体规模较小，原因主要系中国人均湿巾消费量仅不到欧美的5%，社会对于湿巾消费的习惯尚未形成。但新冠疫情后消费者习惯正在逐渐从量变形成质变，预计国内湿巾市场未来10年有望保持15-20%的年复合增速，考虑湿巾对生活用纸的替代效应，中国湿巾长期潜在市场规模超千亿元，增长空间达10倍。

       3、公司核心技术壁垒高。公司深耕高端湿巾多年，参与国家湿巾标准的修订，多年处于中国湿巾出口厂商前三名，国内湿巾制造商前5名。在国际OEM市场上通过美国FDA注册认证、英国BRC等多个国家的认证，其为澳洲客户OEM的产品被评为2020/21年度“最佳婴儿湿巾品牌），是少数具有GMP标准生产车间的湿巾制造商。公司主要客户均为世界日化用品巨头企业如利洁时集团、Woolworths、强生公司、欧莱雅集团等。公司核心技术壁垒为溶液配方方面，其“纯水”溶液配方技术经过SGS检测，纯水比例高达99.84%，基本就是无纺布沾水但同时具备极强杀菌能力，正是这一类技术使得公司OEM产品能够满足国外市场苛刻的要求。目前公司正在开发可降解可分散湿巾配方技术，一旦突破将大幅提升其欧美OEM市占率（目前无纺布基础的湿巾在欧美环保意识提升的趋势下预计未来将逐渐退出市场）。

         4、凭借中国市场地位深度绑定国际巨头。公司产品质量稳定，同时上市后供给能力、品类以及研发实力进一步提升，将进一步保证和下游客户的合作稳定性。以公司近两年开拓的最重要客户利时洁为例，经过2年合作后利洁时继续扩大和公司合作，21年开展小包装湿巾、“Lysol乐守”品牌湿巾（主攻中国市场）和“滴露”品牌湿巾的合作。由于中国湿巾市场未来将有望成为全球最大单一市场且增速极快，认为只要公司产品质量和稳定性继续提升，公司凭借中国市场的地位可深度绑定国际巨头（和国际巨头合作相当于利益交换）。

         5、2022年仅15倍PE的消费成长股。公司近年来毛利率/净利率分别约35%/20%左右， ROE 40%左右，当前市值对应2021年PE仅23倍。考虑到湿巾消费品刚性属性提升，国际市场上公司可降解湿巾技术令OEM空间存大幅提升预期，国内湿巾市场则存在10年黄金周期，考虑公司募投新增产能50%，2022年PE仅15倍左右，未来5年有望达到年复合20%-30%的增长，显著低估，重点推荐。