【安泰科技】新能源上游永磁软磁核心标的-韭研公社

登录注册

【安泰科技】新能源上游永磁软磁核心标的

心无股

2021-11-29 21:57:34

【安泰科技】新能源上游永磁软磁核心标的四大业务全部处于高景气成长期，永磁、软磁非晶/纳米晶材料、钨钼超硬材料、特钢四大业务均在行业第一梯队，已处于基本面拐点，合理对标市值360亿元。2021年国资委对央企有市值考核要求，公司一改历年不放业绩形象，努力做好市值管理，存在极大上升空间。稀土永磁公司目前拥有永磁钕铁硼产能5500吨，永磁业务对标大地熊5000吨产能，合理市值80亿元。公司“烧结钕铁硼重稀土晶界扩散技术研究及产业化”项目荣获稀土科学技术奖一等奖。公司采用晶界扩散技术开发出传统方法无法制备的48UH+-D、45EH-D等高牌号磁体，所制备磁体满足5G通信、智能制造、新能源汽车、轨道交通、高端消费品电子等领域对稀土永磁体的热稳定性、磁性能和轻型化等要求，较同档磁体可减少重稀土使用量50%以上。因安泰科技核心技术领先，北方稀土董事长亲赴安泰科技推动合资项目。安泰科技、北方稀土、包钢磁材共同出资4亿元组建合资公司，投产后钕铁硼产量将过万吨。享受北方稀土系统内企业待遇，优先获得低成本稀土，原料及成长有保障，永磁业务盈利能力将显著提高。软磁非晶/纳米晶材料公司2020年非晶/纳米晶收入约7亿元+，与青岛云路股份相当，非晶/纳米晶业务对标云路股份，合理市值160亿元。变压器新国标今年开始实施，由于新增变压器中节能变压器比例提高，及大规模淘汰替换，非晶/纳米晶节能变压器进入高景气周期，拉动非晶/纳米晶材料需求爆发。非晶/纳米晶变压器与硅钢片铁芯变压器相比，非晶/纳米晶变压器的空载损耗下降75%左右，空载电流下降约80%。非晶材料在光伏逆变器、电流互感器也有大量应用，节能变电器在5G基站、轨道交通、高速公路等应用场景的节能优势尤为突出，存在巨大替换市场空间。公司是国内纳米晶材料最大厂商，2019年国内市场市占率17%，2021年公司新型纳米晶材料4000吨新产能投产，纳米晶总产能达7000吨，是行业第二厂商产能2倍，预计2021年市占率超30%，有望在国产替代潮中超越全球最大纳米晶厂商日立金属，下游主要有国内外主流手机厂商的无线充电导磁片，；公司是国内非晶材料第二大厂商，仅次于青岛云路股份，2019年国内市场市占率15%。公司是节能变压器厂商扬电科技、中电电气的非晶/纳米晶材料的主供应商，占其2020年非晶/纳米晶材料采购额78%，下游配套平高电气、明珠电气、中鹏电气等主流变压器厂商。钨钼超硬材料公司钨钼超硬材料业务2020年收入17亿元，对标中钨高新，收入约为其17%，合理市值35亿元。特种钢材公司特种钢材业务主要产品为工具结构钢、高速钢，2020年收入11.7亿元，对标抚顺特钢，约为其收入19%，合理市值88亿元。四大业务都处于高景气成长期，合理对标市值360亿元。由于公司存在多项业务，未被市场重视，此轮稀土永磁行情，安泰科技涨幅远低于板块。考虑永磁核心技术及北方稀土体系原料保障，永磁业务存在极大预期差。鉴于央企国企市值考核推动释放业绩，公司存在3倍上涨空间。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

安泰科技

工分