华茂股份20220217 

参会人：总经理、董秘

1、公司历史及产能分布情况

最早在安徽有5个纺织厂，安庆是第五纺织厂，在第一次混改后，引进了武当代带，同时做土地收储，划给华茂做工业园区，从而有了华茂现在的多个工业园分布：

第一园区，主业为纺纱，五、六分厂，设备较老，难以进行智能化改造，主要做差异化产品

第二园区（智能工厂园区），一、七、八分厂，还有华经、华意公司(配套服装)，以及一个服装公司。一分厂主要做低织纱线，共有15万锭产能，其中约30%供给申洲，八分厂是最早的智能化工厂，共有约15万锭产能，一年用棉约1万吨，产纱线约6000吨，七分厂是较早使用高端设备的工厂，后续增加了一部分智能化建设

第三园区，织布厂，传统的白坯布 

盈江园区，华茂纺织，面料工厂（华茂百斯特做面料的），华茂织染(做色织的)，2个无纺布工厂潜山县（潜山二），做缝纫线。（化纤线）新疆阿拉尔，2010年和兵团合作做的一个厂，用于巩固原料供应。成立以来，效益一直不好，2021年才转盈利，后续有可能剥离。

2、子公司处理情况

现在对子公司资产的划分，除了主业相关的产业外，主要分为新疆、面料、矿业三大块。新疆子公司已经剥离利华，面料和矿业也在处理中。整体遵循：①必须要尽快实现扭亏，如果不能实现扭亏的就要尽快剥离。②如果没有对手方能够接手，就要做一些新的安排，主要目的是为了让占比降低到50%以下。比如百斯特，主要是因为产品较新，客户开发能力不强，会引入一些外部的公司来进行职业化管理。

3、和申洲的合作需要充分利用双方的优势进行发展

未来在供应链上进行协同，20年对申洲的销售额约2.15亿元，21年约3.4亿元。从需求角度看，申洲对公司产品的需求量较大，但出于客户稳定性要求，公司无法将大部分订单给予申洲。从业务角度看，2021年因公司获得了部分棉花进口配额，能与申洲的出口业务协同，所以对申洲的订单显著增加。

4、疫情对中国的纺织业带来机会

海外的订单出现回流的情况，如果周边国家的疫情如果恢复后，部分订单可能回归至海外。

对华茂来说，外销主要出口到日本和欧洲，是高支产品出口中应该能够做到第一名（占比未知），除此之外无锡益民、华润都是同类型的竞争对手，公司在海外有优势，如果海外需求恢复后，对公司是利好的。国内情况来看，竞争激烈，①提高对客户的不可替代性，产品做到高水平的稳定供应，②需要和公司匹配的客户。

5、产能规划

公司现有85万锭产能，其中40万锭为智能化产品，另外公司仍在建设16万锭。十四五期间，到2025年实现150-200万锭的产能。资本开支方面，15万锭的耗资在5-6亿，现在的新产能预计2022年3月下旬设备安装，下半年就可以生产。10月份就达产，全面做纯棉50-60支产品。

6、客户拓展的规划

公司的产品和市场相比，有10%~15%的溢价，所以需要做客户分层，现在第一名的客户是外贸公司，用于出口，第二是申洲。公司致力于开发和公司产品相匹配和客户，即高支产品客户，或重点的大客户。

7、产品分布

公司在高支长绒棉、高支莫代尔等产品上有优势。现在主打的品种是50-140支。一分厂设计32支，供给申洲的是40支产品，申洲自身主要的产品是21-30支。在一分厂建设之前，全棉的产品都是50支以上的产品，当时公司将精梳40支的产品都取消了。一分厂建设成功后，因自动化水平提升，日产可达到70吨，所以做低支的产品也能保证较好的盈利水平。

8、公司智能化改造历史

公司拥有全球最全面的纺织产业链，工厂感受到最大的压力是工人的压力，公司2015年开始做信息化升级，引入了SAP/ERP系统，运营三年后2018年八分厂的全套设备完善，继续做了WAS系统，和郑州的一家软件公司联合开发，将342台设备，全部实现数据联网、共享，从而开始了智能化改造的第一步。

首先系统上讲，实现了质量更稳定，可对质量进行实时跟踪，可追溯至机台、时间段，将生产中的异常控制到最少，同时及时解决。第二是实现高效生产，细纱的定速是78支，可开到2万以上（原来在1.7-1.8),这样像一分厂这样的工厂也能实现高效运营。第三降低成本，使用工更少，老厂45-50人/万锭，现在在12-15人/万锭，人力成本从15%+下降到10%左右。不良率较改造之前下降约90%左右。改造后，制造成本下降30%~40%