观点结论：美国电动车政策即将落地，产业链下半年排产持续高增，底部跟踪至新高继续坚定看好。

事件催化：拜登再强调1740亿美金扶持计划，电动化大趋势明确。今日拜登参观密歇根州福特总部，强调美国需要为电动车提供购买补贴，并呼吁美国国会两党就基础设施建设和就业计划尽快达成一致，以支持电动汽车行业加快发展。美国电动车销量连续3年约30万辆，无增长，渗透率仅2%，若恢复7500美元/辆的税收减免，叠加新车型投放周期，未来5年复合增速有望超过55%（此前市场预期增速30%+），到2025年销量超过300万辆，渗透率达到15%。这是中国电动车产业链的又一重大机遇。中国电池材料以及零部件具备低成本高质量的供应链优势，已成功进入全球电动车主流供应链（特斯拉、大众MEB、LG化学等）。美国新能源政策的逐步落地，将显著有利于中国电动车产业链企业的扩大出口。

销量跟踪：4月全球销量保持较好态势，全年高增趋势明确。国内电动车4月销量20.6万辆，环比下滑8.7%，符合预期。Q2 MY、ID4、比亚迪DMi均可贡献增量，我们预计中国Q2 60-65万，环比+20%，全年250万+，同+88%，欧洲Q2预计50万，环+33%，全年维持200万，同+58%，美国全年上调至55-60万，同+80%+，销量Q2环比往上，Q3将上更高台阶，全球今年预计530-550万，同增70%+，明年增速预计依然超40%。中期看巨头入场，苹果、小米均宣布造车，电动化进程加速，超预期。

排产调研：5月排产环比继续向上，产业链对H2需求乐观，或超预期。电池及材料龙头5月排产环比+5%左右，维持3-4月向上态势，整体Q2环比Q1增长20%+，产业链年中产能释放后，排产将再上一台阶，且下半年预示订单非常乐观，环比预计50%+（此前市场预期30%），叠加行业内备货需求，产业链排产环比或大超预期。此前市场担心行业内库存增加，但行业内排产环比持续增长，超预期。6F目前市场成交价达25+万元/吨，供应紧张，VC缺货，电解液紧张，大电池厂和电解液公司签订长单，反应高景气度。预计Q2龙头公司业绩环比向上。

看好方向：电动车目前的景气度由于下游终端渗透率低，成长高，消化能力强，本阶段要高于光伏，但先知也强调光伏下半年开始后也会逐步跟上。中游是电动车中格局最好的，已经跑出了龙头，电解液与六氟是中游景气度最高的环节，龙头天赐地位稳固，技术储备充分，产能稳步投放，价格维持高位，所以成长确定。而且三方面受益，一是特斯拉及欧洲电动车供应商、二是供需格局扭转改善而具备价格弹性、三是国内需求恢复量利双升。其它标的多氟多对应今年估值22倍，天际估值18倍，亦有上涨修复空间。