汇川技术Q3：业绩符合预期，智能制造龙头加速远航-韭研公社

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汇川技术Q3：业绩符合预期，智能制造龙头加速远航

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2021-10-14 08:44:31

汇川技术Q3：业绩符合预期，智能制造龙头加速远航 ⚡公司发布业绩预告：2021年前三季度实现营收125.53-141.72亿元，同比增长55%-75%；实现归母净利润23.22-26.22亿元，同比增长55%-75%。其中：Q3单季度营收48.06-54.69亿元，同比增长45%-65%；归母净利润为8.69-10.13亿元，同比增长20%-40%。 💡点评： 1、Q3以来工控需求增速有所放缓，汇川凭借可靠交付、快速响应、强大技术与服务竞争力继续加速抢占外资品牌份额，工控、工业机器人等业务订单持续较快增长，核心产品份额持续上台阶。Q3理想、小鹏等新势力品牌销量持续高增，支撑汇川新能源汽车订单快速扩张。预计汇川Q3新能源汽车、工业机器人、通用自动化业务继续高增，电梯稳健增长，工控及新能源汽车领导地位进一步强化。 2、展望Q4，以锂电、光伏、物流等代表的新兴制造需求有望维持较高景气度，国产化进程预计继续提速，公司工控、工业机器人订单有望持续超预期。全年来看汇川伺服、变频器份额预计坐稳第一位置并与外资拉开差距，PLC、工业机器人等份额有望大幅提升。“双控”虽影响短期需求节奏，长期来看将刺激节能改造及自动化升级加速，双碳大战略下工控需求长期向好。 3、全球电动化进程加速，新势力品牌销量持续超预期；根据NE时代，2021年8月汇川电控装机量28862套，份额达11.4%，保持国内前二领导地位；电驱动系统装机量11824套，份额达10.0%，排名第四；电机装机量12642套，份额5%，排名第七。公司乘用车业务已步入收获期，全球电动化大势下业务规模预计持续高速扩张。 4、工业智能化与数字化转型趋势清晰，公司加速布局智能化工厂与工业软件平台，基于完整工控产业链与丰富解决方案、深厚的客户资源、全面且深入的工艺理解、组织变革塑造的管理工程优势等，有望打造领先的工业互联网平台，打开新成长空间。同时公司积极布局海外业务，有望贡献新增量。 💰投资建议：公司为国内工控龙头，在产品份额、技术实力、研发能力、管理等环节优势显著，近两年多环节份额及品牌影响力大幅提升。双碳背景下工控需求长期向好，国产化将持续提速，公司领导地位进一步强化；组织变革持续深化，人均产值将迎新一轮增长；同时加速布局工业互联网及海外业务，订单与业绩有望持续超预期。继续重点推荐！ 🔔风险提示：工控需求不及预期、元器件供应风险、竞争加剧等

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