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钢材：高位震荡双焦区间震荡铁矿震荡偏弱

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2021-05-17 12:03:14

影响因素
一、成材端
供应端：产能方面，全国高炉开工率持稳，电弧炉产能利用率继续提升。目前全国高炉开工率62.02（0）%。71家电弧炉企业产能利用率76.78（0.58）%。产量方面，螺纹产量371.56（-5.37）万吨，热卷产量335.64（3.85）万吨。需求端：全国主流贸易商建筑钢材日均成交量有所回落，热卷消费量348.27（36.77）万吨。库存端：螺纹、热卷库存延续下降之势。螺纹钢库存总量1138.13（-99.44）万吨，社库846.64（-50.11）万吨，厂库291.49（-49.33）万吨；热卷库存总量349.6（-12.63）万吨，社库251.48（-5.73）万吨，厂库98.12（-6.9）万吨。
上周因受高层监管表态及唐山、上海约谈钢铁企业消息的影响，钢材价格大幅冲高后快速回落，基本面上来看，高炉开工率总体还处于低位，电炉产能利用率持续提升。螺纹和热卷产量处于3月来相对高位。螺纹消费量略有转弱，热卷消费有提升。库存延续去化。受政策层面压制，短期钢材价格或难以重返上涨之势，而又不具备深跌基础，本周或以高位盘整为主。
二、原料端
1、焦煤：供应端，由于原煤紧缺，洗煤厂并没有大量恢复生产，洗煤厂日均产量仍低于历史同期；山东年底将关闭3400万吨炼焦煤产能，产地供应下降。进口方面，中国3月炼焦煤进口量490.55万吨，较20年同比下降12.98%，澳煤政策未放松，蒙煤通关有所回复，周度日均通关100车以上，但仍低于历史同期，其他国家进口增量难以弥补蒙煤及澳煤缺口。需求端，焦化厂产能利用率大幅回升，日均产量有所回升但仍保持低位。产能置换的新产能预计下半年大量投产。库存端，由于供应短缺，样本洗煤厂原煤与精煤持续去库；独立焦化厂及钢厂焦化厂炼焦煤库存均下降。
焦煤受到洗煤厂停产影响及进口蒙煤供应的减量，对焦煤价格有所支撑，下游焦化厂限产放松，需求上升，下半年将有大量置换产能投产，短期受消息面影响，市场情绪回落，盘面调整，预计短期焦煤价格宽幅震荡，长期焦煤基本面依旧向好。
2、焦炭：供应端，现货焦化利润有所上升，上周国内平均吨焦盈利为742元，随着环保督察结束，独立焦企产能利用率大幅回升。盘面焦化利润本周下降191元/吨。需求端，工信部对于粗钢产能的压减，叠加唐山发布的长期限产方案，直接导致对于焦炭的长期需求下滑，而非限产地区因高利润保持积极开工，高炉产能利用率增加，由于焦炭日均产量的下滑，反推焦炭需求高于焦炭实际产量。库存端，上游独立焦化厂焦炭库存持续下滑，钢厂焦化厂焦炭库存保持低位并处于去库状态。
上周焦化开工大幅回升，后期有继续提升的预期，供应增加，焦炭第七轮提涨落地，开启第八轮提涨，焦炭下游限产企稳，长期需求量偏弱，且随着新产能陆续投放，供应偏紧局面将进一步改善。预计焦炭短期或以宽幅震荡为主。
3、铁矿
澳巴发货量进入发运平稳期，2021年5月11日路透澳洲矿7日移动平均发货量为249万吨/天，同比上升6.5%。巴西矿7日移动平均发货量为82.6万吨/天，月同比上升30.1%。尚未进入6月年末冲击期，且5月非巴西雨季和澳洲飓风季，澳巴发运量季节性平稳。海外铁矿石到港量维持提升，近期波动主要受澳洲矿影响，2021月5月11日路透我国铁矿石7日移动平均到港量为306万吨/天，周环比上升23.8%，月同比上升9.3%。其中巴西矿7日移动平均到港量为61万吨/天，周环比上升7.2%，月环比上升37.2%，同比上升18.8%；澳洲矿7日移动平均到港量为206万吨/天，周环比上涨10.2%，月环比下滑14.9%，同比下滑6.8%。需求端来看，针对近期钢材市场价格呈持续上升趋势，价格上涨幅度远超成本上涨的情况，唐山市政府约谈全市钢铁生产企业，要求不得相互串通，不得捏造、散布涨价信息，自觉维护钢材市场价格秩序和公众利益。此前，大商所也发布公告调整铁矿石涨跌停板幅度及保证金水平将相应上调。
总的来看，短期市场看涨情绪或受抑制，或以偏弱震荡为主。

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