疫苗板块现在我们怎么看?【东吴医药朱国广团队】行业最新观点疫苗板块今天为何大跌?
我们认为今天的调整与基本面无关,上半年的疫苗行情与近期的新冠疫苗行 情共同推动疫苗板块估值达到历史高位,在行业短期内没有大的催化剂的背 景下,突发的板块回调我们认为属于意料之外、但情理之中。
现在这个位置我们怎么看?
1)先说下原有疫苗业务的估值:我们认为原有疫苗板块的投资逻辑市场已经 充分认可,我们不再骜述,目前来看投资逻辑也没有任何大的变化,给与相 对较高估值没有太大的问题。在这个前提条件成立的情况下,我们认为很多 标的现在的市值已经基本没有反映新冠的预期或者反映的不多!
2)新冠疫苗这块到底怎么看:我们想总结成两句话: a、中国肯定会有新冠 疫苗获批上市; b、这个产品肯定能挣钱(产能和成本两维度考虑),所以我 们认为新冠疫苗的大逻辑没有任何问题的,这个产品可以给予较大的想象空 间。
3)重点推荐的标的:还是从两个维度考虑——研发进度、盈利确定性(成本+产能),重点推荐康泰生物、智飞生物和沃森生物等。