Q：电子烟近期有哪些变化？

A：一个是电子烟管理办法在周五公布，5月1号正式实施，标志着是一个靴子的落地。第二点是国烟局同步公开了电子烟国家标准的二次征求意见稿，有两点核心变化，一个是在产品的标准上面是限制趋严，添加剂是从122种限制到101种，对应到的口味是限制在了烟草口味。第二点是渠道上面有一个禁止排他性的品牌专卖，未来大概率是以集合店的形式来进行销售，可以看到整体行业的标准是趋严，同时整个政策的节奏加快。

 

Q：解读一下电子烟目前的政策？

A：政策下来到今天，整个公司包括整个行业，能获取烟草部门的一些信息，包括供应链的信息以及品牌化的信息，解读一下，这个时间节点，首先是3月11号国家烟草专卖局发的信息，第二次修订法案，到3月17号会有一个正式的落地，时间也比较紧，我们已经预测到了，因为有很多品牌方它解读和我们预测不太一样，有的人说是八九月份，有的说是12月份，但去年下通知的时候，我们跟头部几个供应链在说这个事情，就已经预测到了，两会结束以后就会发布相关的政策，但3月17号这个节点非常快，到5月1号马上实施，整个政策落地是非常快速的决定。可以看到国家对电子烟整个项目的重视度，电子烟管理办法第二次确定总共是45条，45条当中包括总章，第二章是生产与质量，第三条电子烟包含烟弹、烟具，以及烟弹与烟具的组合品这块的生产。电子烟一定是要有含烟碱，有尼古丁的东西会进行一个管控。

第二章生产与质量管理，这个就比较重要。其中包括第八条，设立电子烟生产企业，含生产企业在加工厂，包括品牌石油企业，包括雾化物生产企业和电子烟的用碱企业等，这里头其实出现一个新的名词叫做雾化物生产企业。雾化物生产企业在大量的文献，包括百度还有知乎上找，并没有找到可以合理解释的词语，我们跟中间的一些领导在谈这个事情，他们给的信息就是用含烟碱生产雾化的东西包含了里面，这是他们的解释，但最终的解释还没有。如果按照烟草给我们的解释，只有含烟碱的、雾化的东西才包含在里面，所以现在这个定义是不明确的，这里是存在比较大的分歧点。

第九条资质，从事雾化物电子烟用碱产品，要取得非常严厉的资质。第一个是要有生产相应的资金，就是资金一定要充足。第二个要有技术和设备条件。第三个是符合国家政策的要求，第四个必须得专业的烟草匹配，这4条解读下来门槛会非常的高，一般的中小型代工厂，基本上没有太大的机会。我们现在知道的信息，第一批能拿到生产工厂方的牌照，基本上是7家到10家。我知道的就是4家，一个是麦克韦尔，一个是合元，一个是卓立能。当然头部这几个代工厂也都有机会，但是没有正确的明确。像有些品牌方，比如说像雪茄，像福禄，他们自己是有工厂的，但是按照推理来讲，他们这种工厂很难拿到生产牌照，但是品牌牌照应该是能拿到的，这是第九条的分析结论。

第十一条写电子烟生产企业，包括雾化物，还有电子烟用碱企业，想扩大生产能力，进行基础的建设和技术的改造，必须要经过国务院研讨局批准，意味原来市场经济假如你这个品牌也好，代工厂声誉也好，可以扩大经营，可以基础改造都没有问题，但现在国家把这个东西已经规范到规范里面了，你想用你的产能想增加或者改建，设备也好，技术升级也好，是必须要经过国务院批准的，国家会从上游端进行一个严控，这是第十一条。

第十四条就是电子烟产品，应当符合电子烟产品的包装和警示语，现在有很多这种包装，尤其是比较中小的品牌，它警示语包装都不过关，从整个宣传词语上和广告标识也好，烟草这块有个比较严厉的卡，整个第二章的生产与质量管理，可以看出看出来中烟对上游会进行非常强劲的把控。

还有一个附条，原来是122种调味料，现在是101种了，只能用烟草味的，其他的水果口味，还有包括薄荷都不能产，从生产端直接卡死，尤其这几天整个渠道来讲，大家在疯狂的清理库存，也在销货，很多客户也大批量的购买，但生产端我们得到消息，就是现在有备料的可以再生产，但是想在新进料是不允许的，也就这些货给个将近一个半月的时间，把所有含水果味的全部要清除掉，这是第二章的。

第三章小学、中学这些学校的，肯定是不让放了，这是硬性规定，第十九条有一个比较重要的，比如国务院烟草专卖行行政主管办部门，要建立一个全国的交易平台，现在交易平台我们得到的信息是三个，腾讯、阿里和百度，但百度不一定能进，但阿里和腾讯是肯定进的，这是从这个平台上能得到消息，意味着未来在渠道环节上，完全是没有代理体系了，是用国家统一的平台进行交易的，像一些品牌类似于代理，类似于服务商这种模式，可能在电子烟行业是不复存在的。

第二十条依法取得烟草专卖行的电子烟的生产企业以及电子烟的品牌，要通过电子烟交易平台进行管理和销售给电子烟批发。就是品牌方以及生产房，是没有权利在进行渠道上的招商和布局的，一定要做交易平台才能进行销售，要先取得烟草牌照，烟草牌照会把你放到这个平台上进行交易，下行空间需要跟每个省每个市以及县级市的县级的沟通，才能把货下到终端。

第二十一条广告这块，原来的广告，在电视打的广告，包括几个比较大的展会，现在是全部禁止，不让办了，包括展会，包括论坛、包括博览会全部不可以用。

第二十三条写的是原来做一次性的，叫做特殊渠道，像网吧、酒吧、夜店这些渠道，现在是禁止自动售卖机的方式，也是不能销售电子烟，这也是完全禁止的这条。

第二十四条是比较关键的，因为电子烟从18年以约克为代表的品牌兴起，一直到今年政策将要落地，它形成了很多销售网络和模式，有专业店模式，有集客店模式，有微商模式。24条对微商模式有加强性的管理，因为微商模式有的店有的完全没有店，没有店是用快递来寄的，现在24条就有限额了，国家会给的限额，我们预计是5盒左右，3盒到5盒，就不让你发了，而且可能有的快递公司他都不敢接电子烟，所以24条上就可以看到，会把电子烟微商环节全部进行闭环管控。

出口和对外经济了，从27条到33条，整个出口端对于生产厂家要求比较严的，但是对整个出口它是一个非常利好的，利好的方向还是比较足的。

第五章整个就是监督和检查，第三十八条电子烟的产品品质监督和假冒伪劣产品，一些假冒伪劣产品进行鉴别工作，比如现在市场上大量会存在着，类似通配的或者是高仿的产品，可能国家是要依法要有法律的，包括里头还有知识产权，未来对于每个品牌的烟具和烟弹的组成是有专利权的，如果是模仿，国家也是也要处罚的，对于整个行业来说是肃清的。投机取巧的企业，完全是没有任何机会的。

最后就是第六章，第四条包含的一次性，一次性这块也不行，包括加热不燃烧可能HNB要划归划到卷烟这块。

 

Q：目前品牌方对于口味禁令是什么样的观点？

A：对于口味来讲，每个品牌方包括生产商都有一个预期，口味肯定会减少，但是没有想到会一刀切，可能想到的是混合口味还会出一些，按照第二个修订稿发的来看，水果味肯定是不让卖，薄荷也不能卖了，而且调味料从122种变成101种，所以可调性肯定是没有那么强，但是要随着技术的升级和更新迭代，更考验每个代工厂以及品牌方的技术。当然对于品牌方来讲，5月1之前大伙库存问题都会解决，因为底下的消费者也知道水果味不出了，都在大量的存货，一年之内5月1号一直到明年的5月1号，整个电子烟行业它的 C端客户消费群体，都会有一个比较严重的下滑。因为电子烟的构成大家都知道，百分之90都是年轻人，真正的烟民来转化的其实并不是很多，或者大部分是有重叠的，比如边抽电子烟的水果口味，然后也在抽卷烟，国家是管理办法出来以后，第一个杜绝年轻人这块，不想让年轻人在尝试这个东西，从新烟草再转换成卷烟这个思路，要进行监管禁止。第二个是想让烟民出新烟草，然后进行管控。长期来看肯定是利好的，短期看整个销量对于品牌方是比较大的考验，要考验每个品牌的存活能力，会有一年的艰难时间段。

 

Q：规定烟杆要具备儿童误吸的功能，是不是所有市面上的品牌烟杆相当于都作废了？

A：改是改不了了，约克的4代5代都不带智能童锁的，它一定得要出新产品，但是现在市场上流通的杆子，肯定是不能一刀切，是要进行清库，但是再生产上报不带智能童锁肯定是不行了。