今天轮胎行业大涨，我们认为原因主要是1）轮胎原材料价格相继上涨叠加双控政策下行业产能或下降，目前已有十余家轮胎工厂陆续发布涨价通知，10月将掀起轮胎涨价潮；2）限电令下，工厂停产减产，整个跨境出口行业出货量短期内大幅度降低，导致海运价格大幅下降。

我们重申玲珑轮胎推荐逻辑，轮胎行业空间大（国内2500亿，全球12000亿）、增速稳（存量市场为主），玲珑作为乘用车胎国产领先品牌，短期下游涨价和海运降价背景有望提升毛利率，中长期来看，公司7+5战略下产能逐年爬坡；新零售布局打开品牌认知度，高端产品占比有望持续提升；前装配套客户有序拓展（通用五菱-吉利-福特-大众-宝马等）。

投资建议：预计公司21-23年每股收益1.49/2.08/2.41元，对应利润20/29/33亿元，对应PE分别23/16/14倍，公司年初至今受制于原材料及海运成本，回调幅度较大，目前尚处于估值低位，维持“买入”评级。