实盘思路记录-2020-9-28
乘风
2020-09-28 17:40:55
实盘思考记录，长期观点按季更新，中期观点按月更新，短期观点按周更新。长期观点：结构性慢牛，原因包括——1、A股整体估值及指数处于相对低位；2、经济增长持续，国运向上；3、居民资产配置将从房地产逐步向股权转移；4、资本市场制度逐步完善，市场日益成熟，市场风格中散户导致全面疯牛的特性将逐步减弱，行情的结构性特点日益突出。中期观点：风格可能面临转换，选择优质合理估值+成长、优质低估+催化剂。风格转换不会一蹴而就，过去一年多的赛道牛市，根源是好赛道的高确定性/高成长，在疫情导致放水的情况下对优质资产的追捧，但该趋势面临拐点，原因是——1、好赛道估值泡沫较大，科技、医药、消费依次高潮后依次调整；2、流动性边际略有收缩；3、美国大选前不确定性因素较多，波动率上升。同时，低估值板块存在过度压制，地产、保险等长期基本面较好，存在利空出尽的可能，过去一年多一直在筑底，基本无下跌空间。短期观点：9月开始调整，主线全部歇菜，只有光伏等板块还在走趋势，节前避险等因素导致盘面沉闷，成交量下滑。避险有一定的合理性，比往年更甚，因为美国大选临近，9月底有大选辩论，不过节前如果能够杀透一些就值得配置。看好板块：1、（低估值）+景气+长期想象力+上升通道；潜力板块地产：低估无疑问，优秀一二线龙头地产公司且负债率不高融资成本低业绩有不错的增长的，PE也是5倍左右，例如金地、保利、金科、中南等。近期三道红线和恒大事件，实际上是外行看利空，内行看长期利好，堪比房地产行业的供给侧改革。2、三季报超预期板块性行业个股；持续关注，最好是有板块性的超预期成长，独立个股、小市值的可能相对难得到机构关注。
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金地集团(sh600383)S S
保利地产(sh600048)S S
金科股份(sz000656)S S
中南建设(sz000961)S
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金地集团
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万科A
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保利发展
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