1、欧洲业务重组后,半年报大增。6月29日晚公告,公司上半年预盈6.14亿元~7.11亿元, 同比增长90%一120%,超市场预期。变动原因:良好的客户结构及应对措施使得疫情等影响程度可控,公司营业收入和利润持续保持增长。公司表示:去年开始实施的欧洲重组工作,效果逐步显现。受新冠疫情影响,欧洲业务重组进度加快,公司计划2021 年实施完毕欧洲重组工作:1)关闭德国HSB工厂,设备搬迁至欧洲其他工厂;2)英国工厂、德国HIB工厂、德国管理公司裁员。公司预计欧洲重组费用4320万欧元(约 3.4 亿人民币),一次性计提影响主要在 2020 年体现。2021年公司海外包袱逐渐落地,公司有望轻装上阵重新出发。
2、热成型零部件放量、特斯拉贡献增量。2020年子公司长春华翔的9条“热成型”生产线陆续投产,公司面对一汽大众全系配套车身金属零部件,在手订单充沛,尤其是主要配套的速腾、新宝来、探岳、捷达等车型近年表现良好。公司的热成型产品单车配套价值达1500~3000 元,若产能足够,假设一汽大众销量不变,则将为公司创造31.05~62.1亿元的年收入,实现利润总额 5.7~11.4 亿元,将为公司持续带来利润增长。此外公司是特斯拉的一级供应商,给国产Model 3配套了后视镜、通风管等汽车零部件,随着特斯拉国产Model 3零部件本地化率的提升,公司其他优势产品如饰条、热成型等也有望为特斯拉配套。
公司地处上海市浦东新区,是国内汽车内饰件龙头企业,通过参股、合资的方式并购了诸多优质子公司,目前主要产品有装饰条、汽车内饰件、汽车外饰件、金属件及车身电子件等,并坚持走高端化路线,客户结构优质、稳定,主要配套客户是大众、宝马、奔驰等中高端品牌,客户资源优质。目前公司已初步完成生产基地全球布局,与主机厂保持在较短的生产半径内。(部分资料来自天风证券、财通证券研报)