我之前写过三篇怎么寻找好生意的文章，主要是用客观数据来判断生意是否好，后来因为很难把主观的一些东西用可观的数据来表达，就搁浅了。然后最近的行情和跟人的一些交流中，让我觉得对生意的分析，其实先要用主观的思维模型去构建一个框架，然后再用上客观的数据来进行反推，而往往很多人，都沉浸在客观的数据中寻找细枝末节的东西，忽略了大局。

你的思维模型构建的框架，决定了你后面思考的深度和角度，很多人没有去构建这么个框架，然后就不停的被市场带着走，一直到大亏特亏了才看着无法挽回的结局开始反思。所以我觉得首先得先构建一个最大的框架，怎么从股票市场里面赚钱。

从股市中赚钱有以下几个方法

1.           价值投资

2.           短线投机

3.           指数定投

4.           套利交易

5.           内幕交易

首先我建议大家不要考虑内幕交易，因为很多人入市都是听到各种乱七八糟的小道消息，然后以为是内幕消息就开始入场，而且往往都是比较重的仓位，想要一把翻身。而内幕交易是所有交易方法中，对绝大多数人来说最最最不靠谱的。人，要认清自己，但凡你有弄到一手内幕消息的本事，你已经不太需要靠内幕交易来赚钱了，你的权利和渠道能让你有别的轻轻松松的机会，根本不需要来到股票市场跟散户竞争。

套利交易，这块其实我研究的不多，但是之前多少也做过，可转债摊大饼顺带套利这些，早期的也有分级ab的套利策略，甚至现在我觉得投资新三板也算是准备搞一把转板套利。但是套利交易对于普通人而言，也不是一个好走的路子，首先你得有相关的专业知识，第二你的资金量还不能太小，因为套利的年化回报也就在10-20之间，而且不能复利。而对于普通投资者而言，想要通过股票市场财富自由，靠的不是变态的收益率，而是复利的魔法。

接下来讲讲指数定投，定投其实应该是对90%的投资者而言，很友好的一个策略，并且一定程度上能享受到复利带来的魔力，多账户定投叠加打新，年复合收益率基本能跑赢90%的投资群体了，但是定投需要有稳定的现金流，比较适合工作稳定的中产阶级。

然后我们来讲短线投机，其实互联网上群体最大的应该就是想靠短线投机来实现财富自由的投资者了，因为短线投资者每天都能有内容产出，所以互联网上关于短线投机的信息也是最多的。而短线投机其实是一个负和的游戏，并且极度内卷，长期下来大概率只有2类人，一类早已盆满钵满，另外一类早已亏得渣渣都没了。

假如你一年满仓进行100次交易，每次连上手续费损失1%，一年后你的资产只有36.6%

假如你同样一年满仓进行100次交易，每次不赚不亏仅损失0.16%的手续费（千1的印花税+万3的佣金）你一年后资产将会变为85.2%

再假如你一年满仓进行100次交易，每次连上手续费盈利1%，一年后你的资产会是开始的2.7倍。

所以在我看来，短线投机想要实现财富自由，你需要的是一个大体上固定的投机框架，同时叠加复利。也就是说短线投机其实并不是强调于频繁的交易，而是稳定的交易方法。不是市场出一个新东西就盲目的跟随，而是围绕自己的投机方法不断的根据市场先生的反馈，进行微调。

最后来讲讲价值投资，我觉得价值投资最重要的一个入门观点就是，你买的并不是股票，而是一个企业的控股权。就如绝大多数人推崇的巴菲特，只要你用心的把传记看一遍，你就会发现巴菲特更像是一个企业经营者，他只是从企业经营的角度来选择公司，然后购买公司的股权，在把管理权交给原有的管理层或者他认可的管理层。

因此我认为，价值投资的框架分为两部分，一部分是企业的好坏、价值的多少，另外一部分是价格的高低，并且前一部分远重要于后一部分。因为价格的高低其实是看市场先生的脸色，但是没有人能猜到市场先生会冷多久或者热多久，我们能做的只是选好企业的价值。

关于价值投资会有很多说法，通用的说法是用低于企业价值的价格买到股票，享受一定的安全边际，当企业价格高于价值的时候卖出。但是这句话比较笼统，每个人的侧重点会不一样，有的人侧重于安全边际，侧重于股价低于价值的幅度，而忽略了价值本身。一桶巧克力混进了一块狗屎，虽然把他当成一桶狗屎来买是有一定安全边际的，但是狗屎已经改变了这桶巧克力，而且你也不知道掺杂了狗屎的巧克力该卖什么价。

同时也随着我国资本市场的发展，低估的机会变少了许多，执着在寻找低估的价格远不如寻找顺应时代脉搏的价值。

所以在我看来，价值投资更重要的是寻找一门好生意、一家好企业，当他的价值随着时代的进步不断提升的时候，你就能享受到企业成长的回报，同时随着人们的线性递推思维，当公司价值来到高点的时候，往往绝大多数人会在高点将价值线性地推几年后，让你享受到一个高估的溢价，从而给你一个获利了结的机会。

我们更需要关注的是，企业今年在做什么，产品销售的怎么样，对于客户而言产品力怎么样，未来会不会扩产，扩产后能不能保持当前的价格和利润，未来几年行业的进程会怎么样。而不是市场每次有个新概念的时候急急忙忙的去想，企业是不是能沾边，能不能把估值炒高，把自己放在董事长的位置上去思考问题，你会发现很多市场纷扰的信息，对企业都没什么影响。当然经常看新的信息并不是没有作用的，他主要是不停的给我们推送时代浪潮，而我们要做的是大浪淘沙，沙里淘金。

这篇文章主要是构建一个大的思维框架，同时也分享一些我前段时间想说却没说的内容。接下来尽量保持更新速度，争取一周内解释完我的价值框架。