市场指数震荡上行反弹，继续沿着碳中和方向发酵，今日电力板块大幅上涨，环保受益于碳中和也走势较强，非碳中和的其他板块走势分化较大。

碳中和

1）电力分支一方面具备强现金流属性，防御特质突出，另一方面受益于复产复工，以及今年两会未设具体降电价目标，电价预期好转；国家电网发布“碳中和”路线图；电力为碳排放权交易占比最高的行业、龙头华银电力五板带动下，板块个股走强。

2）环保分支直接逻辑是受益于碳中和下的节能减排措施，如垃圾分类一方面帮助有回收利用价值的物品重新回到生产流通渠道，从而减少生产环节新产品对能源的消耗及产生的排放，另一方面经分类后的焚烧垃圾热值提升提高发电效率，厨余垃圾能够通过转化为绿色天然气、沼渣进行土地利用减少碳排放量。

3）电解铝、水泥受前期传闻纳入碳排放交易市场刺激，但盘中又有媒体传出6月启动的全国碳交易市场先期仅纳入电厂企业，水泥、有色等其余6大行业暂不纳入，纳入时间目前未定。

有机硅涨价：涨势又起，临近新高

（关注原因：短线，去年底炒过，市场可能会有记忆）

1、有机硅是高性能新材料，是战略性新兴产业新材料行业的重要组成部分，被广泛应用于国防军工、电力、汽车、航空航天、新材料、新能源等国民经济各个领域，有机硅需求增速一直高于全球GDP增速。

2、2020年11月有机硅价格暴涨，最高达到33000元/吨，目前DMC主流成交价格在26500-27500元/吨，较春节后价格上涨约6000元/吨。国外企业陶氏、瓦克、信越也在3、4月份不断提价，主要原因有以下：

1）下游室温胶进入传统金三银四的需求旺季，春节前受高位价格回落影响下游备货较少，春季行情复苏备货下导致国内有机硅市场价格大涨

2）目前行业周度产量约2.95万吨，周度库存量只有约2.1万吨，行业库存只有5天左右，库存处于低位。目前国内一套5万吨/年有机硅装置（折环体，下同）由于火灾停车尚未复产，4月份蓝星星火25万吨/年装置预计停车35天进行检修计划。

3）金属硅原料成本涨势明显，由于川滇地区仍处枯水期，硅厂低位运行，而下游全面复苏，市场需求旺盛，价格随之水涨船高，节节攀升。

3、但需要注意的是，2024年我国有机硅产能占全球比重将达70.5%，而从全球范围看年均增速均超过10%，高于全球5%-6%的消费增速，从中长期来看，国内有机硅存在供给过剩风险。

氢冶金：钢铁行业碳中和黑科技

（关注原因：短线，周末上新闻联播，钢铁行业运用空间大）

1、钢铁是全球碳排放大户，未来行业要实现碳中和，就需要减少传统的“碳基冶金”工艺生产，大力发展“低碳”冶金技术，目前有三种潜在技术处于研究开发阶段：

1）电解冶金技术。使用碱性溶液在电流作用下，将溶液中铁颗粒沉积并还原在阴极上。该技术可减少87%的碳排放。

2）熔融氧化物电解技术。与冶炼金属铝、镁等工艺相似。在熔融状态下电解还原精矿，产品为铁和氧气。

3）氢冶金。与传统的高炉转炉“碳基冶金”工艺相比，氢冶金可减少85%以上的碳排放。

2、全球75%的钢都是通过高炉中添加焦炭形式“还原”铁矿石来炼制的。还原过程的碳排放量占整个炼钢流程的90%。氢冶金的原理是：将氢气代替煤炭作为高炉的还原剂，以减少乃至完全避免钢铁生产中的二氧化碳排放。氢气燃烧的副产物只有水，并不产生有害气体。

3、周六晚间新闻联播播放，在中国宝武全球绿色低碳创新研究基地——八一钢铁，一项全新的绿色低碳冶炼工艺——富氢碳循环高炉试验项目正在进行第二阶段的工程建设，整个项目试验成功后，不仅能大幅度提高冶炼炉的利用系数，还可以减少30%的二氧化碳排放。

4、相关企业：

酒钢宏兴：2019年成立国内首家氢冶金研究院。

河钢股份：意大利特诺恩集团签署谅解备忘录，计划建设120万吨规模氢冶金示范工程，为全国最大。

宝钢股份：正在试验富氢碳循环高炉试验项目。

5、但需要注意的是，目前全球尚无工业化成熟的氢冶金技术。德国、日本等国仍处于研发、试验阶段；中国氢冶金强力跟进，蓄势待发。但关键核心技术、制氢成本高等难题亟需突破和攻克。

公社相关资料：

氢能炼钢 碳中和背景下的必然选择

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/aaae8b2014144d78912c21019bd6537e

钢铁碳中和最佳方案——氢冶金

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/a5529684f5a942c98fad912185f5b810