1、增量资金短期托底，看好自身长远价值 5月9日~12日，杰克股份日均交易额为2929万，回购资金短期内为股价托底。目前公司对应2022年仅15X PE，处于较低估值水平，海外市场逐步发力背景下，看好公司长远发展价值。

 2、工缝出口值得期待，公司海外布局逐步发力 ①行业层面：Q1工业缝纫机出口金额4.45亿美元，yoy+37.92%，出口数量127万台，yoy+18.63%，目前 正处于海外市场复苏初期，尚未达到需求顶峰。 ②公司层面：一方面公司业务人员外派，深入海外市场，积极反馈市场动态并开拓海外业务；另一方面增 加海外经销商数量，完善海外营销网络建设，为扩大收入规模、提升品牌影响力奠基。 

 盈利预测：预计公司2022-2024年净利润分别为6.7/8.3/10.5亿元；同比增速分别为43.6% / 23.32% / 27.32%；对应PE分别为15 / 13 / 10 X。维持“买入”评级。 

风险提示：全球经济增速大幅下滑，国际局势持续紧张，海外需求复苏不及预期；疫情反复影响需求； 成套设备推广不及预期；自动化缝制设备渗透率不及预期。