这家光伏巨头一季度出货量同比增长超八成，在手订单可覆盖全年

调研要点：
①天合光能：这家光伏巨头一季度出货量同比增长超八成，分布式系统业务销量大涨近三倍，公司在手订单可覆盖全年；
②菲利华：石英玻璃半导体领域高光时刻已至，这家公司是具备半导体设备原厂认证资质的石英玻纤主导供应商；
③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一
天合光能于5月11日召开业绩说明会，随着全球致力于实现双碳目标背景下，以光伏行业为代表的新能源电力装机发展速度很快，公司的组件业务、分布式系统业务、储能业务、电站开发与建设以及支架业务，均在光伏新能源各个产业链得到了较好发展。从过去三年来看，公司组件业务和分布式系统业务出货量增长幅度较大。

调研过程中，公司表示，今年组件整体出货目标约43GW，2022年底，公司计划电池片产能达50GW，组件产能达65GW。目前在手订单饱满，在手订单可覆盖全年。储能业务全年出货规划1GWh以上，并已开拓欧洲、日本等海外市场。2022年一季度出货量8GW，同比增长超过80%，主要是国内分布式以及海外客户需求旺盛。

此外，2021年，公司分布式系统业务销售量约1.4GW，销售量增长近300%。今年分布式系统业务将在山东、河南、河北等市场继续深耕，预计也将实现大幅增长，公司储能业务也将迎来较大的突破。

A股相关上市公司中，中来股份拥有年产2.1GWN型单晶电池、2.7GW配套组件项目产能，一季度背板出货量约5800万平方米，创历史新高。晶澳科技已构建起包括硅棒/硅锭、硅片、太阳能电池片及太阳能组件、太阳能光伏电站运营在内的全产业链链条，成为国内光伏行业企业中产业链完整、结构布局协调的龙头企业之一。

公司二
菲利华于5月13日召开业绩说明会，公司是国内首家获得国际半导体设备商认证的企业，也是全球少数几家具有石英玻璃纤维批量生产能力的制造商之一，国内航空航天领域用石英玻璃纤维的主导供应商。

公司2021年业务的高速增长主要由半导体行业和航空航天领域的高景气带动。公司抢抓半导体市场快速发展的机遇，积极开拓市场，市场销售规模不断扩大，市场占有率持续提升，认证规格持续增多。航空航天领域的高速发展带动了石英玻璃纤维需求量的快速增长。

公司旗下子公司上海石创的合肥光掩膜基板精加工项目，从事TFT-LCD及半导体用光掩膜基板精加工业务。该项目填补光掩膜基板精加工领域的国内空白，能有效完善国内光掩模版行业的产业链，提升光掩模版行业的自主可控性。 中泰证券分析师预计，半导体产业链景气度延续，叠加产业链国家战略要求，石英玻璃半导体领域高光时刻已至。公司具备半导体设备原厂认证资质（全球第五家、国内首家获得东京电子、应材、Lam在刻蚀领域的认证），有望保持高增。十四五期间，运载火箭、卫星、航天飞行器、空间站等装备研制或持续处于强需求时代，航空航天领域的发展具有高成长性。公司具备军工供货资质，是国内航空航天领域用石英玻璃纤维的主导供应商。

A股相关上市公司中，石英股份已成为全球少数掌握规模化量产高纯石英砂技术的企业，半导体领域用石英系列产品通过了日本东京电子株式会社（TEL）官方认证，成为全球第三家、国内首家通过TEL高温扩散领域认证的原材料供应商。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。