4月28日，华为发布新款折叠屏手机华为Mate Xs 2。这是华为推出的第五款折叠屏手机采用了外折 设计。此外，其起售价格也从上一代的16999元下降到9999元。（3）展望多品牌布局进展，折叠屏手机更 繁荣生态可期！小米（MIXFold）、OPPO（FINDN）首款折叠手机已于2021年发布。折叠屏转轴是折叠屏 手机最重要机构件，由上百个零件迭加组成，其中最主要的零件构成即为 MIM 零件，制作工艺复杂。
目前 折叠屏终端售价大多以降到一万元以下，2022年有望销量持续超预期，进而带动 MIM 行业的快速增长。 MIM工艺加速切入可穿戴领域，业务边界大幅扩张。精研科技早期本就以给手表手环厂商Fitbit加工表 壳、底壳为主，目前苹果、三星、华为、小米等终端巨头纷纷对智能手表产品进行大幅创新迭代，同时 AR/VR设备趋于轻量化，内部结构复杂度亦有明显提升，MIM工艺适合制造形状复杂、精密度要求高、比较 小的金属零部件，在消费电子产业趋势中加工优势越发突出，我们认为精研科技作为MIM工艺龙头厂商，有 望深度受益可穿戴设备升级红利。 紧跟5G时代需求，传动及散热事业部应用广泛，打造精密制造平台型企业。
公司将进一步加快推动传动 和散热板块业务的发展，目前已成功为智能手机、智能耳机、智能家电等领域的客户提供批量化精密传动 机构产品以及热管、VC 等散热产品。未来，借力折叠屏手机的快速增长以及精密电机齿轮箱模组等传动机 构在智能家居、智能家电等领域的广泛应用场景，公司将大力挖掘相关市场需求，持续提升传动板块的盈 利水平。 进军精密塑胶板块，充分发挥各个业务的协同作用，积极布局汽车电子。
子公司瑞点精密产品覆盖汽车 内饰运动机构件、消费电子、医疗器件等应用领域，精研科技在汽车电子以及医疗器件领域的进一步渗 透，充分发挥MIM业务、精密塑胶业务与传动业务、散热业务在整体组件上的协同性，提高公司产品附加 值，提升公司的竞争力。
盈利预测及投资建议：我们预计公司2022-2024年实现营业收入30.77/38.47/48.08亿元，同比增长28.0 %/25.0%/25.0%，2022-2024年实现归母净利润3.09/4.01/5.19亿元，同比增长67.9%/30.0%/29.2%，维 持“买入”评级。 风险提示：下游需求不及预期。
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