2、股权激励正式落地,国企推行股权激励展现优化治理勇气。公司自2019年9月发布股权激励草案以来, 已累计发布三版方案,于本周一正式授予。公司作为央企下属上市公司,实施股权激励将完善治理体系, 方案侧重中层管理及技术人员,更好地激发员工积极性,央企实施股权激励后续发展值得重视!
3、推荐逻辑:主营业务经营反转持续,历史包袱逐渐减轻。公司运营主体轴研所(聚焦轴承,军品轴承订 单旺盛,风电大功率主轴承获突破)、三磨所(聚焦超硬材料,如晶圆划片刀、人造消费级培育钻石 等),下游由存量市场变为增量市场,主业增速可观且历史包袱逐渐减轻,过去两年归母净利润翻倍态势 持续,未来三年预计复合增长率60%(以2021年为基数,21-24年),公司到了经营反转,业绩释放的阶段 业绩预测及估值:预计公司2022-2024年归母净利润为2.76亿、3.57亿、4.53亿,对应PE为22倍、18倍、 14倍,继续给予“买入”评级