欧盟委员会发布的“REPowerEUPlan”建议，2025年欧盟累计光伏装机规模要超过320GW，和2021年底累计装机167GW的规模相比，增长翻倍；2030年累计光伏装机目标约为600GW，相较于2025年也有几乎翻倍的增长。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这也意味着2022-2025年年均新增光伏装机要超过40GW，2026-2030年年均装机约为56GW，料将推动全球新增装机增长和产业链出货的增加。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　▍欧盟委员会建议上调光伏装机目标。欧盟委员会发布的“REPowerEUPlan”建议，2025年欧盟累计光伏装机规模要超过320GW，和2021年底累计装机167GW的规模相比，增长翻倍；2030年累计光伏装机目标约为600GW，相较于2025年也有几乎翻倍的增长。这也意味着2022-2025年年均新增光伏装机要超过40GW，2026-2030年年均装机约为56GW。考虑到欧洲物流、施工和人力等因素的限制，欧洲新增光伏装机在未来10年将保持持续较快的增长，也将推动全球新增光伏装机保持持续增长。目前看欧洲地区光伏制造业产能布局较少，绝大部门产品都将来自中国企业的供应，对国内产品需求将有进一步拉动。

　　▍2022年以来欧洲光伏市场持续火爆。从国内出口来看，海外需求的旺盛主要来自于欧洲市场和拉美市场。PVInfoLink的数据显示，2022年一季度国内出口到欧洲的光伏组件规模为16.7GW，与去年同期的6.8GW相比增长了145%。今年以来，俄乌冲突引发了欧洲的能源危机，欧洲各国更加重视能源安全和能源独立，加速了向可再生能源的转型，其中德国将完全使用可再生能源的时间提升至2035年，刺激了对于光伏产品的需求。欧洲光伏协会的数据显示，2021年欧洲新增光伏装机25.9GW，同比增长34%；结合出口数据，我们预计2022年欧洲新增光伏装机有望超过40GW，同比增长超过54%。在欧洲市场的带动下，我们预计2022年全球新增光伏装机有望达到230GW，同比增长超过30%，且需求节奏有望逐季改善。而产业链价格的持续上行也与我们此前的预测吻合。

　　▍欧洲光伏细分市场快速发展，值得关注。在新增装机快速增长的同时，分布式光伏带动的光储市场呈现出更加快速发展的趋势。一方面，在能源安全和绿色转型的趋势下，分布式光伏快速发展；另一方面，在欧洲电价持续上行的趋势下，光储一体化的经济性越来越明显。需求的快速增长在产业链上也获得了快速的反馈，逆变器企业纷纷发布储能逆变器并提供光储一体化解决方案，甚至部分组件企业都发布了储能系统。另外，BIPV市场也值得期待，多家组件企业发布了轻柔组件，并提供相应的安装解决方案。光伏应用市场呈现多样化的发展趋势，这也对光伏组件产品及相关产业链提出了更高的要求。

　　▍关注光伏产业链海外布局。光伏产业链的海外布局包括两方面：一方面部分海外企业积极推动本土产能的扩张。近期，金辰股份同土耳其太阳能组件制造商HSAEnergy达成合作协议，签订500MW光伏组件生产线协议；部分欧洲本土制造企业也在推动产业链在本土落地。另一方面部分国内组件企业也将增加海外产能的规模，此前晶科能源公告，将上调越南5GW电池和5GW组件的产能分别至8GW，加速海外一体化产能的建设和海外市场的拓展。在一定贸易壁垒的情况下，预计光伏产业链的海外布局将成为未来一段时间必然的发展趋势。

　　▍风险因素：新增光伏装机低于预期；技术进步低于预期；部分原材料可能出现短缺；光伏出口面临一定的贸易壁垒。

　　▍投资策略。欧洲新增光伏装机市场预计同比将较快增长，这也将带动全球光伏产品出货量的增加，同时市场的多样化和技术的进步，也对光伏产业链提出了更高的要求。需求快速增长的情况下，我们推荐一体化组件企业隆基股份，建议关注晶澳科技；需求向好背景下硅料价格高位持续时间比预期要长，推荐通威股份、大全能源；光储市场快速发展，推荐禾迈股份、德业股份、锦浪科技和固德威；产业链变化和海外布局也将来带辅材和设备的机会，推荐福斯特、福莱特、奥特维等。