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周末(5.20-5.22)市场脉络梳理(更贴近实战)
一、行业&题材

1、比亚迪相关新技术产业链

※催化因素:2022年1-4月份国产车品牌销量排名,比亚迪1-4月份累计销量接近40万辆,连续两个月销量突破10万大关。

1)DM-i新一代混动系统

新一代混动系统比亚迪DMI与上一代相比实现了油电平价,混动可解决纯电使用痛点且能够实现燃油车无法提供的高阶智能化体验,当下时点混动行业爆发在即。

>比亚迪4-5月份电池和整车排产仍保持逐月环比提升态势,DMI一季度两次涨价累计上涨4000-13000元,消费者对涨价接受度高,在手订单一直维持在40万台以上。在插电混动整体销量中比亚迪占比33%,市场表现超强,原因在于产业链自主化比较优秀。

>预计2025年混动整车市场空间可达9600亿以上,混动增量零部件市场空间合计可达1500亿以上,整车+零部件合计市场空间预计可达1.1万亿以上。

>相关标的

●福达股份:比亚迪DMi系列新能源车型独家曲轴供应商,目前产能已达到3万件/月。

●朗特智能:DM-i产品订单增加,预计乘用车控制器PCBA需求提升40%以上,公司占其50%以上的采购份额。

●泉峰汽车:为比亚迪供应变速箱阀板,用于终端装配DMI平台,目前已批量供货。

●新坐标:比亚迪DMI几款车型对应的发动机公司均有供货。

●科华控股:为搭载DM-i超级混动技术产品的汽车提供其涡轮增压部分涡轮壳部件。

●欣锐科技:比亚迪的外部唯一供应商,和比亚迪子公司弗迪动力一同配套服务DM-i车型。

2)CTB电池车身一体化技术

>事件:5月20日15点,比亚迪CTB技术暨海豹预售发布会召开,发布CTB电池车身一体化技术及首款搭载CTB技术的e平台3.0车型海豹,22点海豹预售订单达22637辆。

CTB体积利用率提升至66%;百公里加速3.8秒,整体达到跑车级别性能;四驱动力、两驱能耗;充电15min行驶300km;垂向乘坐空间增加10mm;可拆卸,电池维修便利,保留换电可能性;采用直冷方案散热效果略有降低。

>相关标的

●和胜股份:与比亚迪深度合作,针对CTC/CTB等方案下的新一代电池托盘与客户进行联合设计开发,提前布局第三代电池托盘。

●常铝股份:供应比亚迪的刀片电池壳及电池箔产品均进入盈利状态,订单正常。

●广东鸿图:比亚迪是公司的客户,开启12000T超级智能压铸单元,新能源车前舱、后地板、电池托盘等一体化总成关键核心轻量化部件的研发及试制工作。

3)铝塑膜

>比亚迪推出软包磷酸铁锂电池加速软包渗透率提升,未来三年行业复合增速26%;

>半固态电池量产催化估值提升:固态电池或为锂电池发展终态,而固态及半固态均需采用软包封装路线,从盈利水平及关联程度来看,铝塑膜是固态电池概念受益较大标的

>目前铝塑膜国产化率不足25%,对标四大基材90%以上国产化率,国产替代空间较大;

>竞争格局清晰:具备批量化生产铝塑膜的国内企业仅紫江企业和新纶新材两家,龙头优势明显。

2、锂矿拍卖

>协鑫能科

●5月21日,斯诺威股权54.29%股权拍卖落锤,最终的实际成本超过30亿;该矿资源储量LCE73万吨左右,此次单吨LCE(碳酸锂单量)价格近8300-8900元;

●万富山矿业法人也是一名叫谭威的人,该公司与协鑫能科存在联系,但目前无法确认该“谭威”与买受人“谭威”系同一人。

>X03矿

●斯诺威矿业此前持有德扯弄巴锂矿探矿权,德扯弄巴锂矿与X03矿的边界有部分重叠,因此市场有研究认为本次斯诺威的拍卖结果或将对后续X03的去向造成一定影响;

●X03矿脉探获Li20资源量折合碳酸锂当量约220.67万吨LCE , Li20品位1.46%~1.52%。

>国轩高科

●5月21日国轩高科公众号消息,5月20日控股孙公司宜春国轩以4.6亿竞得江西省宜丰割石锂矿项目,瓷石资源量5507.06万吨,伴生锂金属氧化物量18.175万吨(约相当于44.5万吨LCE),对应单吨LCE价格近1022元

●采选规模200万吨/年,矿山理论服务年限23.28年,评估服务年限24.51年;

>西藏矿业

●5月20日盘后,西藏矿业发布公告称,公司拟公开挂牌转让控股子公司白银扎布耶锂业有限公司100%股权,交易对方和价格暂不能确定;

>P矿

●澳大利亚锂矿供应商Pilbara将于5月24日举行年内第二次锂精矿拍卖。该矿企曾获得赣锋锂业、宁德时代等行业龙头投资入股,下游合作企业包括中国的长城汽车以及韩国的浦项制铁、LG等。Pilbara锂精矿(5000吨)拍卖价格被称为全球锂精矿价格走势的风向标。

3、猴痘

>事件:截至21日,12个国家已报告92例猴痘确诊病例和28例疑似病例。世卫组织预测,全球猴痘病例可能进一步增加。

天花疫苗、抗病毒药物和牛痘免疫球蛋白可以被作为控制猴痘病毒爆发的手段,天花疫苗在预防猴痘方面的有效性达到至少85%。

>相关标的

→检测

●之江生物:5月22日官微消息,已有CE注册产品猴痘病毒核酸测定试剂盒;

●达安基因:有猴痘病毒相关科研产品储备,但目前暂无相关获证试剂;

●圣湘生物:5月22日官微消息,已储备猴痘病毒核酸检测试剂盒,可快速鉴别出猴痘病毒。

→疫苗

●亚泰集团:参股1.89%武汉博沃(辽宁成大参股0.69%),武汉博沃是美国GeoVax Labs的合作伙伴,GeoVax Labs专注研发多种传染病疫苗,其中包括猴痘疫苗;

●康辰药业:旗下康辰生物参股5.63%的优锐医药与Bavarian Nordic有正式合作。Bavarian Nordic一直是美国政府的非复制性天花疫苗的长期供应商,也可用于预防猴痘;

●天坛生物:首先研究成功了我国的天花疫苗(天坛株)。

→特效药:特考韦瑞仅0.01μM就可以抑制50%猴痘病毒的体外复制;西多福韦在体外和实验模型中具有抗猴痘病毒活性。

●优宁维:子公司爱必信有特考韦瑞出售,但所有产品供科研使用,不能用于临床诊断。还有西多福韦出售;

●百普赛斯:关联合作企业有特考韦瑞出售,但所有产品供科研使用,不能用于临床诊断;

●阿拉丁:有西多福韦出售。

4、电子烟

>事件:5.20早盘媒体报道,国家烟草总局网站显示,湖北和诺生物等首批企业5.16申请的烟草专卖生产企业许可证已获批。全国25个省、直辖市、自治区和单列市公布了本区域的电子烟零售许可证数量,目前全国总数为39553张。

>和诺生物主业就是提取法烟碱,获批首证代表中烟系电子烟即将落地,各地中烟专卖店可能快速跟进。

烟草味香精将成为电子烟最主要的香精品种,传统香烟的香精供应商是烟草味香精的主要供应商,随着电子烟采用烟草味为主,受益弹性最大。

>相关标的

●华宝股份:销售收入主要来源于对各省中烟工业公司及其下辖企业销售的烟草用香精收入。

●爱普股份:拥有多款烟用香精配方,着力新型烟草相关新技术、新工艺、新装备的预研。

●润都股份:合成尼古丁主要面向国外销售,500吨烟碱项目目前仍在建设中。

●金城医药:合成尼古丁主要面向欧美市场,年产200吨烟碱项目已获安全生产许可证并投产运行。

5、深高投

1、索菱股份8连板,ST美尚底部3倍,最近的新摘帽的华昌达,三五互联,华谊嘉信等,背后有一个共同点,都是深高投参股或者参与资产重组。

2、深圳市高新投集团有限公司,是20世纪90年代初深圳市委、市政府为解决中小科技企业融资难问题而设立的专业金融服务机构。

3、投资风格:濒临退市的壳里找一些质地比较好的,协助/参与重整,通过实现优质的资产注入或者借壳等方式,提升企业价值。

4、深高投参股已摘帽及持股比例:华昌达(27.17%)、索菱股份(12%)、华谊嘉信(5.96%)、三五互联(2.6%)、兆新股份(1.28%)。

二、个股挖掘&预期差

1、凌云股份

>CTP、CTC等新的技术不会影响电池盒发展,无论采用哪种技术方案,电池碰撞防护是核心,仍旧需要安装防护栏。

>公司是国内汽车安全防撞系统龙头,热成型轻量化汽车结构件已供货特斯拉、比亚迪;新能源电池壳是公司未来最具看点的新业务,其产品单车配套价值量高达3000-5000元

>公司后续计划收购凌云吉恩斯剩余股权,并持续扩张电池壳相关产品产能,已进入利润释放周期,预计公司2022-2024年对应PE分别为18.14X、14.03X、11.34X(长江证券)。

2、拓邦股份

>欧洲除了光伏计划,户用储能电池也非常重要;公司表示欧洲出现了结构性需求,逆变器、家庭储能,需求比较强劲,公司便携式储能快速成长;公司海外收入占比56%;

>露营经济户外电源第一品牌“电小二”(华宝新能)创业板上市在即,拓邦股份长期位于其前两大供应商之一,另一家是横店东磁;

3、意华股份

>海外光伏业务预计22年收入30亿,净利润2-2.5亿,其中95%以上收入来自海外;核心客户包括全球光伏跟踪支架排名第一的NEXTracker;

>连接器预计22年收入20亿净利润1亿元以上;客户包括华为、中兴等;

>公司将剥离湖南意华公司,此公司20/21年分别亏损0.55和0.69亿;

>预计22年全年净利润3.0-3.5亿/4.0-4.5亿,对应目前62亿市值PE19至14倍。(光大通信)

4、金莱特

>5月21日公告,公司拟以自有资金2250万元投资港华生物并持有该公司30%股权。

>港华生物是国内第一批投身高纯烟碱生产企业,资质齐全,其质量与品牌业内口碑较好。

>公司2021年11月完成对国内知名电子雾化烟品牌铂德股权投资,预计今年年内推出不少于20款机型。

5、中旗新材

>高纯石英砂是生产光伏石英坩埚的主要原材料,占总成本80%左右。高纯石英砂矿资源全球稀缺,我国绝大部分依赖进口,高纯石英砂供不应求的状态将在2022年加剧。石英股份拥有5万吨高纯石英砂产能,一年涨幅3.5倍。

>中旗新材与罗城仫佬族自治县人民政府于2021年12月21日签署了《罗城硅晶新材料研发开发制造一体化项目投资框架协议书》,开发不低于2000万吨脉石英矿。

>2022年4月27日调研显示,公司会对石英砂进行分筛、分拣、优化,一部分自用,一部分将对包括电子沙、半导体、光伏等领域输出和对外提供。拟向资源型硅晶新材料产业进军,构建研发制造一体化项目,有望打破石英股份的垄断地位。

>中旗新材23年估值10X左右,对标石英股份22年净利润6.5亿,45X估值。

6、元利科技

>聚碳酸酯二元醇项目一期2000吨预计22年底建成投产,3.5万吨受阻胺类光稳定剂项目预计23年底投产。未来2-3年公司现有主营精细化工利润有望翻两番,其他确定性强的精细化工翻一倍,22年全年净利润有望达5.3亿以上,对应pe不足10倍。

光伏银粉是光伏行业国产渗透率最低的产品,常年被日企垄断,国产替代空间巨大。元利光伏银粉十四五计划做到1000吨,60亿收入,5亿以上利润。合计10亿+利润对应现价仅6PE,弹性较大。

7、中鼎股份

>公司是比亚迪底盘、热管理、空气悬挂核心供应商,单车价值链1000-2000不等;

>公司传统非轮橡胶单车价值量2000元左右,智能底盘业务单车价值量10000元,单车价值量市场空间翻5倍。目前公司底盘业务订单规模达到138亿;热管理订单120亿。保守估计未来底盘年化利润有望达到15亿+规模,总体利润有望达到30亿。

>公司为空悬龙头,核心单品包括空压机(国内70%份额)+空气弹簧(独家薄壁工艺,未来有望拿到高份额),单车价值量5000元;

>目前公司PB 1.7倍、PE 19倍。(国金电车)

8、星期六

>星期六旗下遥望网络是直播电商头部MCN机构,抖音第一快手第二,受益于互联网平台政策见底叠加预期618消费反弹。

>遥望网络5月20日单日GMV破2.4亿元,为2022年度以来单日新高。21年GMV102亿,预计22年GMV(仅标品)实现翻番达180-200亿。预计公司22年中期剥离女鞋业务,专注直播电商。

>4月27日发布全员增持倡议计划书, 5月9日公告拟用1.5-3亿资金回购总股本的1.32%用于员工持股或股权激励。

>预计22年公司归母净利润为7.2亿,对应PE19X。(申万宏源)

三、机会前瞻

核酸检测机器人

>5月22日,核酸检测机器人上海问世,搭载上海人工智能研究院与奇瑞控股集团、节卡机器人合作开发的“SAIRI赛瑞”智能核酸采样车上,能代替人力,30秒完成核酸采样整个过程。

>奇瑞控股旗下三家上市公司分别为伯特利、埃夫特以及瑞鹄模具。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭菜公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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成大生物
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  • 易烊千玺
    一卖就涨的大户
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    05-22 22:39
    送你们一个猴痘检测盒
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    于2022-05-23 06:23:49更新
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  • 失控玩家
    躺平的老韭菜
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    05-22 23:20
    一个人撑起一个公社。
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    于2022-05-23 08:27:18更新
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  • 机智的小明
    已翻车的吃面达人
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    05-22 23:40
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    于2022-05-23 14:08:17更新
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  • 盼望春天
    孤独求败
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    05-22 22:43
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  • 武汉追梦人
    为国接盘的吃面达人
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    05-23 08:47
    全网最全的挖掘汇总   没有之一
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    于2022-05-23 14:04:25更新
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  • 同人卦
    中线波段的游资
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    05-23 07:55
    藏峰的必读
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    于2022-05-23 14:03:59更新
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  • 只看TA
    05-22 23:56
    改版后缺少了老师对大盘的个人看法以及一些以前有的关键指标,有点遗憾,不过也很好了,加油
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    于2022-05-23 14:03:12更新
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  • 只看TA
    05-22 23:02
    为什么禁止复制呢?
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    于2022-05-23 14:02:37更新
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  • 只看TA
    05-22 22:48
    谢谢老师,信息量很大
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    于2022-05-23 14:08:34更新
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  • 只看TA
    05-22 22:46
    藏锋老师之每日必读
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    于2022-05-23 14:02:09更新
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