【招商电新】20210303多氟多高管交流
居合
一卖就涨
2021-03-03 15:58:11
【招商电新】多氟多高管交流纪要
时间：2021年3月3日
六氟：
发展状况：2010年有中试线，16年国家开始重视，价格飞速涨到40万。去年1季度全球出货2000吨/月，二季度2500吨，3季度3000吨。7月份我们库存只有3-400吨，9月份没库存，价格开始上涨。往年2月需求会少30%，但今年需求没有下降。目前最高价格20万吨。多氟多一半市场在海外，所以以前的均价要低于同行 ，3月份开始海外长单结束业绩会有明显增长，价格未来比较乐观。上一轮涨价由于政策因素 这一轮主要是供需因素会持续很长时间。以去年4季度平均4500吨/月计算，再加上一定的增幅，全年需求会超过6万吨。
公司做的是晶体六氟磷酸锂和液体不一样。中国最开始是天津化工研究院，只把液态做了出来出来。多氟多把晶体做出来了在纯度上会有优势。预测2025年市占率还是能达到30%。
价格高位会持续。4月份以后公司会有一部分产能释放。目前产能利用率150%，产能8-900吨/月，订单每个月有1200吨/月，新增产能释放后还是能消化。天赐从来不对外销售，即使有新增产能也不会对市场有太大影响。森田只在日本销售不会对国内、韩国供需有影响。
行业新增产能：公司4月份开始有5000吨产能释放。天赐1万吨而且是液态不是所有电解液都能用上。森田一部分。天际的新泰会有1万吨会在2022年释放。九九久没计划。宏源：暂时不清楚即使有2022年也很难放出来。剩下小企业的产能其实很难放出来因为设备老是坏。
订单价格：没有作为任何公司的主供应商，涨价相对容易。国内客户：天赐、比亚迪基本按照市场价。国外客户：以前要比市场价低一点，2月份以后长单基本结束，4月份以后基本趋近市场价格。
成本比较：中金公司测算天赐的成本在4万/吨，不需要结晶，固定成本投资、能耗有优势。但在后续的合成、除杂上成本会高一点。公司和天赐成本相当。未来和云天化合作的技改在氟方面用氟硅酸做出氢氟酸，这样能减少30%的成本。磷方面会更便宜以前用徐州五氯化磷，现在直接做五氟化磷。还有物流方面省了。产能扩张后总体成本也会下降。预计2025年5万吨电解质（包括LiFSi）。
扩产周期：正常扩产周期是5-18个月其中3-6个月审批，这次扩产快是因为这次是第二期不用再次审批。而且基建速度快，43天仓房都搭起来了。
新型锂盐：
目前都是中试装置。今年计划销售500吨。主要问题是在规模，计划扩大规模，所有的新型锂盐毛利都大于50%。
电子氢氟酸：
以前都是德国日本的企业在做。市场上现在有10几万吨。现在公司规划10万吨的湿电子化学品还有1万吨的干电子化学品（硅烷等）。未来三年增长会比较快。
纯度：HF现在纯度达到11个9级别，可以量产。
工艺：光伏面板行业能做这个的本来就多，没有技术扩散问题。关键在于长久品质的控制和成本。
氟化铝：
氟化铝在2021年经营情况没有下游好。
未来业务规划：剥离掉汽车、小贷业务剥离（证监会要求）主要做材料体系。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
多氟多
工分
48.56
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无用
真知无价，用钱说话
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