兖州煤业：

该公司进有化工提估值，退有高股息托底！

当前400亿元。公司煤炭业务保守预计21年盈利90亿元，其中一方面20年新注入1500万吨新建煤矿，另外澳洲受国际煤价大幅上涨影响（由去年65美元上涨至80美元）。因此单算煤炭业务公司PE便仅为4.4倍

化工业务盈利大幅增长。分部业务估值高达600亿元。

保守预计：公司现有甲醇240万吨，吨净利500元；醋酸100万吨，吨净利3000元；乙二醇40万吨，吨净利1000元；合成氨24万吨，吨净利1000元；己内酰胺30万吨，吨净利3000元；丁醇15万吨，吨净利5500元；以及其他聚甲醛、醋酸乙酯等其他化工品。

目前现价计算该部分化工品净利润高达65亿元，即便未来价格回调，化工业务21年盈利规模预计也在40亿元以上。化工业务保守给予15倍PE估值，分部业务对应市值高达600亿元。

除此之外，公司承诺最低分红0.5元/股，且不低于业绩的50%；因此目前保底分红股息率5.2%；即便单算煤炭业务90亿元利润分红，股息率高达11.25%。港股兖州煤业股份（1171.HK）保底股息率8.15%；煤炭业绩分红股息率15%。

目前看股价至少翻番！甚至涨至1200亿市值。