(关注原因:短线。铝塑膜行业未来5年十倍增长空间,目前国内厂家市场占有率不到10%,国产替代空间极大。)
1、锂电池铝塑膜。锂离子电池用铝塑膜是软包锂离子电池电芯封装的关键材料,对锂离子电池内部材料起着保护作用。目前市场上常规铝塑膜的厚度一般分为88μm、113μm、153μm三档,其中86μm和113μm两档用于消费类电子产品,153μm用于新能源车动力锂电池和工业储能领域。根据 WIND 数据显示,目前铝塑膜占到动力电池成本的3.8%,占整车成本的1.1%。
1)由于铝塑膜生产工艺难度较高,根据EV tank数据,日韩厂商约占2020年全球铝塑膜市场份额的73%。中国企业新纶科技在收购日本T&T的基础上获得了全球市场份额第四名的位置,但目前国内厂家市场占有率不到10%。
2)铝塑膜是目前锂离子电池材料领域技术难度最高的环节之一,技术难度超过锂电池的隔膜、正极、负极、电解液等,因此铝塑膜也成为锂电池材料中最后尚未完成国产化的领域。数据显示2020 年中国新能源汽车市场动力电池装机量约为 64GWh,而国内软包电池装机占比仅 6 %。对比2020年欧洲电动汽车销量前 20 名的电动汽车中,有 15 款车型采用了软包电池,我国渗透率提升空间巨大。
3)目前国内铝塑膜企业主要有新纶科技、紫江企业、恩捷股份、道明光学。其中新纶科技为国内龙头,目前产能800万平米/月,在建项目投产后将增加线产能300万平米/月,紫江企业180万平米/月及上海紫竹600万平米/月铝塑膜新生产基地预计于21Q4 可正式投产,恩捷股份计划建设8条铝塑膜产线,年产能约2.7亿平方米,道明光学目前拥有年产1500万平方,年产 3500 万平产能目前已经调试完毕,4季度生产后产能将达到5000万平/年(416万方/月)。预测数据显示,2025 年全球铝塑膜需求将达到 10 亿平,是2020年的5倍,对应市场空间 160 亿元,市场提升空间极大。
2、公司为国内反光材料的绝对龙头,产品覆盖个人安全、道路安全、车辆安全等领域,是目前国内唯一量产微纳米棱镜型反光膜的生产企业。利用产品价格优势,正逐步对3M等反光材料国际巨头实现国产替代。2020年公司投建年产100万平石墨烯膜产线项目,致力成为石墨烯导热材料行业领跑者。目前国内液晶显示用背光材料长期以来被国外企业所垄断,美国3M以及日本、韩国和中国台湾企业占据了大部分市场份额。公司作为TCL、创维等核心液晶膜材料供应商,将充分受益 LCD 国产化加速。(部分资料来自华创证券、华西证券、天风证券研报)