邮储银行交流纪要20220111

邮储银行跟踪；

核心要点：

1、信贷投放：

1)总量：预计和2021年差不多；

2)节奏：4321，今年集中在一季度投放；

3)投向：零售占比60%-70%左右，其中按揭保持稳定增长（占比下降)，重点投放涉农贷款（收益率5.5%-6.5%左右）。对公会积极关注基建类需求的提升情况。

4)明年按揭贷款预计会保持平稳增长，预计不会出现Q2大幅下滑，主要是邮储客户以三四线为主（占2/3），首套房占比高，需求较为刚性，也符合政策导向。

2、息差：全行业预计仍有压力，但邮储的优势在于：

1)存贷比有望继续提升，零售贷款占比也有望继续提升。贷款利率高于投资利率100bpS左右，零售高于对公100bpS左右，结构优化支持息差；

2)存款成本有望支撑，存款自律机制改革带来红利，以及2018年做的一大批3年期高成本存款将到期0预计邮储息差能够保持平稳。

3、新管理层上任后的变化：确实带来了业务经验与体制机制的改变，如

目前正在探索：1)分支行审批、财务权限上收；2)促进后台人员转前台，带动产能提升；3)能上能下、差异化的激励与晋升体系确实在落实，带来了实打实的改变。

4、资产质量：整体预计稳定。地产开发贷仅1400亿，不良率基本为0%,恒大、世贸等之前就不在名单之中，定期排查的房地产敞口，不论是贷款还是票据都没有问题。

5.财富管理目标：12万亿的

财富管理目标：12万亿的AUM中存款占比接近80%，希望未来将存款占比逐步下降至50%。邮储客群与其他银行不一样，单笔金额小，很多是风单笔金额小，很多是刚刚开始理财，所以这几年增速非常快，2022年有望继续保持高增长。

6.资本充足率及再融资：未来希望能实现内生增长，但短期还是会消耗资本。高级法模型已搭好，需等待监管审批，若能实施可以有效节约资本。

Q1:2022年我们对于邮储全年的信贷规划和展望是怎么样的？总量增速？季度节奏？分配比例？和2021年有什么变化？开门红的情况怎么样？

去年和往年比，之前是3322的比例，去年是4321，今年估计也是4321,还是早投放早受益，希望在上半年投放出去。

1月份的情况来说：

1)我们存贷比目前不高，总量和去年差不多，信贷需求还是不错的；

2)投向是零售为主，对公预计保持在30%-40%左右的水平。具体来说，我们之前按揭占比比较高，其他的是消费贷、小额贷款。按揭这块有集中度要求，目前按揭贷款增速比总贷款增速要慢，按照正常节奏走，预计集中度要求没问题，区域上我们3-4线占比比较高(2/3的比例)。

一个重要的变化在于，刘行来了之后，我们开始把涉农贷款做了起来，传统来说，农村地区的信贷需求是被忽略了，但农户贷款需求也和邮储银行是非常契合的，去年开始我们量上的还是比较不错的，这也是我们今年发力的重点。

3)地产：我们行一直比较审慎，去年就开始排查了压力比较小。Q3只有1400多亿的开发贷的量，占比很低，不良率基本为0。重点客户也进行过摸排，恒大、世贸之前就不在名单之中，所以敞口是，这些企业的变化情况我们也在观察，白名单制也非常严格，所以整体来说我们没有压力。票据里面，有一些底层资产上，我们摸排过也没有太大风险。下一步对于行业的判断来说，地产不会硬着陆，邮储没有很深涉足地产这个领域，会按照正常经营发展。

4)市场上比较关注的是，比如1月基建这块上升的比较快，有比较高的增长，银行的参与度可能会比较高，我们觉得确实有可能，目前也会积极关注。

Q2:按揭贷款很多银行放款期限已经提到一个月以内了，Q2会不会出现按揭投放减少的压力？

去年年底很多银行集中把积压的按揭贷款集中释放了，但这个情况和邮储不太一样。

我们行的特殊性在三线和县级区占比较高，一二线较少。一二线部分银行由于流动问题投放节奏可能往后靠。但我们行客群看，投放节奏比较稳，因为客户刚性需求为主，投机行为较少。

我们行的目标客群和传统的一线和准一线城市客群是有差异的，我们和很多部门聊过，经济有压力的情况下，很多客户对住房质量的反而要求提高了，有一些客户以前是租售状态的，相对偏小的都有意愿进行调整和转换。

总的按揭的摆布来说：1)对集中度会有严格的把关，目前没有放松的迹象。2)政策目标和我们投放是一致的，保证刚需群体、合理需求，所以我们的贷款投放还没有出现节奏上大幅放缓的问题。

Q3:涉农贷款2021年大概做的量有多少，2022年我们规划这块的目标？

涉农贷款是刘行长来了之后大力发展的，涉农的农户贷款做起来的时间不是很长。

1)以前农户的需求是被忽略的；

2)风险这块是很多银行都比较头痛的，不好做风险定价，数据也比较少。

我们作为一家大行，网点下沉度很高，我们的对手是农商行、信用社，所以这个领域有品牌、执行力等多方面的优势。去年我们完成的不错，今年会继续是重点发展的方向，价格基本能达到5.5%-6%左右，还是非常不错的。综合放贷会要看量、价格，并且会坚持商业可持续。今年我们在三农部门、各省份分行都会有一些安排，可以到时候年报出来了之后大家可以看一看。

Q:刘行长来了之后，不断推进流程的改造，激励机制也有变化，2022年这块我们会有什么推进的举措？

刘行长来了之后，邮储和招行的差异性还是非常大的，所以会做一些针对性的布局。比如：

1)信贷发展：很多区域性传统银行是靠地推靠人海战术，这样的好处是上量很快，但对我们这么大体量的全国性银行来说不太合适（可能会有一些操作风险、个人违规风险)。而目前我们信贷员到客户那收集数据后，直接上报集中审批，把一些中间环节给跳过（从而提升效率、减少人员操作风险)

2)内部管理上，人财务审核权限方面，过去都在分行层面，目前财务已逐步变成全行管理，全行成本管控上能比较直接地起到效果，可以规避很多财务风险。

3)零售集中化，我们网点很多，并且很多客户是非常愿意去网点，希望能够获得互动交流。我们70%网点都在县域地区，很多复杂产品很难推进，所以我们在做优化，如果一些客户有一些业务问题，我们可以通过远程连接专家，解决专业问题，而客户经理更多做好客户维护。

4)激励：领导来了之后，和我们有交流。以前大家总觉得邮储银行的岁数很大，但其实总行平均年龄只有35岁，实际很年轻。我们07年成立银行到现在不断改革过程中，管理层也在变动，激励之前有一些问题，有一些欠账。但新管理层来了之后，对于网点客户经理的业务动力方面做了很多优化调整。比如：

A、北京分行，之前做改革，客户经理之间会有竞争，按季度进行排名打分，最终的收入确实会因为打分不同而不同，有的员工就是可以达到非常高的薪酬。

B、分行的一把手如果执行上有一些问题的话，现在也是能上能下了，而这一点在过去的邮储是不太常见的。

Q:这个东西对于科技、技术、系统这块的要求是比较高的，流程改造、信贷审批集中、财务改造，大概什么时候能够完成、上线？在这个过程中科技人员会有什么变化？

18年之前，其实我们这么大的银行Π人员只有几百人，这很难想象。但董事长来了之后大力推进金融科技，补齐历史短板。

比如说我们现在用的是小型架构，会有更高的灵活度。因为普遍认为，如果现在新建一个系统，可能比维护老的系统升级维护会更快。比如手机银行我们之前也是一直想着怎么升级，但是效果不佳。后面我们就是针对手机银行做两步走：1)现有的手机银行升级维护；2)同时我们打造新的手机银行对标招行。今年计划新的手机银行是会上线运营，我们觉得会实现一个飞跃。

再比如，我们在中收、托管等等都在做新一代系统，在一个全新的架构上做这个事情，会比较快。比如我们的迟系统，之前升级非常慢，只能根据某一些不合理的架构来做。但这两年科技的支撑明显好的多了，每个月都可以做迭代升级。去年开始系统升级速度要比过去明显快。至少科技上面我们要进行实打实的投入，要把东西做成。

Q6:息差明年如何展望？

前三季度的息差和2H是持平的，到今年我们的息差对于行业来说还是有压力。

LPR有下调，经济的一个压力还是存在的，2022年：

1)资产端没有特别大的压力。我们零售为主，对于对公企业的需求依赖度没有那么强，我们对公主要做一大一小。零售按揭贷款比较平稳的发展中，涉农贷款会有一些发力点，会在信用卡领域、消费贷的领域会有适当增长，而零售收益率比对公是高100bps左右，零售贷款提升有利于息差稳定。

此外去年三季度息差能够持平，是存贷比提升能带来的趋势。存贷比比上年末提升了2pc左右，我们上升的空间还是有的，趋势也是确定。信贷的收益率比金融投资收益率高100bps左右，所以结构调整会对息差能对息差收窄有抵消作用的。

2)存款端：自律机制之后会有一定的利好，对于行业来说对于存款的优化有帮助。还有一点是，我们2021年开始2018年为了把存款的量做上来，做了非常多的3年期存款，到今年有很多到期，这对整个存款的付息率都有优化和改善。此外我们活期存款占比还是比较低的，所以刘行来了之后，零售这块是长期的过程，我们会通过场景化把客户存款活期化。有信心把息差能过稳固在行业。

Q7:系统重要性银行的影响怎么看？未来资本充足率怎么展望？高级法推进后的效果？

我们上市时间的比较靠后，邮储银行成立到现在经历了几轮的再融资，但贷款增加的速度依旧会加快，对资本金的消耗会有一些。有的银行可以通过内源资本进行补充，但短期来说我们还没有达到这个水平，长期我们希望实现内源补充的需求。

目前我们更加强调RO导向，未来资本金可能有需要需要再融资补充，但是我们有几个方向上会有发力：

1)高级法已经在去年搭建好了内部模型，这几年也没有让银行去实施，我们在积极沟通，可以参照一下高级法下对零售银行是很有优势的，目前对于资本节约的帮助会比较明显；

2)会重视中收对于我们的积极意义，长期来看资本会保持一个平衡。

Q:财富管理的量的目标？这两年基金代销增长比较快的原因？没有特别的量目标，但是结构上我们是比较关注的，我们的12万亿的AUM里面存款占比很高（接近80%），未来希望存款占比尽快降下来，能逐步到50%、甚至40%，这样能够把内部的AUM进行盘活。

我们的客群和传统银行有差异，我们单笔客户投资金额比较低。我们还是在聚焦财富客户的同时，另外就是大众客户。对他们而言，我们会有理财客户进行宣讲交流，这个比过去传统的单打独斗要少的多。此外代发工资的客户，客户经理还是可以针对性地进行营销，我们自己的产品也在逐步丰富，我们理财子也在逐步磨合的过程中，对于我们的客群来说风格偏保守，偏稳健型的产品我们会加大发力。我们自身方面，理财子的产品设计上有很大提升。

刚刚提到的基金这块，增长比较快的原因在于我们的客群量足够大，但是之前卖基金卖的太少，所以这两年增速非常快。当然我们客户经理也主动引导客户来看有什么需求，我们会主动根据客户情况进行主动营销，所以带动了基金产品的快速增。通过一段时间的转换，客户对基金的认可度越来越高，总的来说，2022年我们还是非常有信心。