内蒙古石墨化近况总结

限电对石墨化工厂影响巨大,乌兰察布最为严重。内蒙石墨化产能占比高达70% ,非- -体化企业产能预估15万吨,其中受影响关停达3万吨;冬奥会影响北京500km以内石墨化产能,预估有10万吨无法正常生产,总计影响在13万吨，占石墨化总产能高达16% ,今年Q4、明年Q1形势最为严峻,杉杉是唯--家内蒙石墨化产能不在乌兰察布的企业。

石墨化紧缺有望持续到24年。石墨化规划产能虽大,但能评还未落地,内蒙地区已不再新批石墨化产能,四川地区高达50万吨的石墨化产能目前还未拿到能评,扩产进度有可能推迟,石墨化紧缺持续性有望超预期。

石墨化有望持续涨价,今年将突破历史高点。石墨化当前均价在1.8万左右,预计今年年内会突破2.5万元,涨幅高达20-30% ,成本并无太大变化,即石墨化产能盈利有望快速扩张, 1.8万价格对应0.8万单吨盈利, 2.5万价格对应1.5万单吨盈利,环比提升-倍。

石墨化产能有望迎来价值重估。截止明年年底,杉杉股份19.4万吨,璞泰来:15万吨,中科电气8万吨(权益) , 保守估计对应市值杉杉股份970亿、璞泰来750亿、中科电气400亿。